Alors même que nous connaissons un environnement de taux peu favorable, le secteur de l’immobilier neuf aux Etats-Unis affiche une résilience remarquable. Son succès est tel qu’il suscite l’intérêt des investisseurs du monde entier. Comment expliquer un tel phénomène ? Quelles sont les opportunités d’investissement potentielles sur le marché ?
Etonnamment, aux Etats-Unis, le secteur de la construction neuve surfe sur une vague de croissance spectaculaire.
Un catalyseur législatif, mais pas que…
Au cœur de ce dynamisme exceptionnel, on trouve une législation majeure : la loi CHIPS for America Act.
Promulguée le 9 août 2022, elle a donné un élan considérable au secteur de la construction neuve.
Le CHIPS Act visait à renforcer la position américaine dans le domaine des semi-conducteurs, nécessitant des usines modernes et spécialisées. Elle a ainsi engendré une croissance fulgurante dans le secteur de la construction.
Total des dépenses en matière de construction dans l’industrie manufacturière aux Etats-Unis I Source : Bureau of Labor Statistics
Dépenses en matière de construction par secteur I Source : Bureau of Labor Statistics
L’immobilier tire profit d’une croissance complètement insensible à l’environnement des taux, dans un contexte peu favorable aux investissements. La performance du secteur de la construction neuve peut donc sembler paradoxale.
Toutefois, ce secteur étant généralement moins sensible aux variations de taux d’intérêt à court terme, son expansion peut persister malgré cet environnement défavorable. Il est bon de le savoir puisque cette année, le président de la Fed Jerome Powell va certainement annoncer des hausses de taux supplémentaires pour venir à bout de l’inflation, malgré la pause du 14 juin dernier.
Au-delà de la loi CHIPS et de la résistance aux taux d’intérêt, d’autres facteurs contribuent à l’essor du secteur de la construction neuve. Parmi eux, on peut citer l’accélération de l’urbanisation, une demande accrue en logements, et l’attrait persistant pour l’investissement immobilier.
Une performance boursière à en faire rougir les semi-conducteurs
Le secteur des Homebuilders [constructeurs de maisons, ndlr] est lui aussi en pleine croissance, et pas seulement sur le terrain. Sur le plan boursier, il a littéralement explosé cette année.
En effet, il a enregistré une hausse exceptionnelle de +40 %, performance qui surpasse de loin la plupart des autres secteurs.
Performances sectorielles depuis le début de l’année (Homebuilders en bleu) I Source : Koyfin
Désormais propulsé sur le devant de la scène, le secteur Homebuilders se situe juste derrière celui des semi-conducteurs en termes de performance depuis le début de l’année 2023.
Son indice de référence, le Homebuilders Index, a suivi une hausse marquée. Voici quelques exemples des titres qui le composent, accompagnés des performances enregistrées depuis janvier :
– DR Horton Inc. (NYSE : DHI) : +34 %
– Lennar Corporation (NYSE : LEN) : +36 %
– Topbuild Corp (NYSE : BLD) : +62,6 %
– Builder Firstsource Inc. (NYSE : BLDR) : +110 %
Alors comment repérer ce type d’opportunités à temps ? Eh bien il n’y a pas de secret : rien de tel qu’une analyse sectorielle rigoureuse et une surveillance attentive des tendances du marché.
L’investisseur avisé, celui qui creuse plus profondément et regarde au-delà des titres accrocheurs, aura sans doute remarqué les signaux avant-coureurs de ce boom.
Que ce soit l’adoption de la loi CHIPS, l’urbanisation croissante, la demande soutenue de logements neufs, tous ces facteurs pouvaient être détectés par une recherche approfondie.
Ainsi, le boom du secteur de la construction neuve aux Etats-Unis nous prouve que même en contexte défavorable, il reste encore des gains à réaliser sur les marchés financiers.
