La configuration technique de Saint-Gobain pourrait permettre au titre de rebondir. Mais faut-il passer à l’action, ou au contraire, temporiser en attendant la Fed ?
Saint-Gobain (FR0000125007 – SGO) est actuellement sur un gros support. Mais faut-il passer à l’achat ?
Mon avis est le suivant : certainement pas, en tout cas pas avant de voir comment les marchés vont réagir aux décisions de la Fed, ce soir.
Cela dit, une fois passée cette échéance – et si les marchés ne réagissent pas (trop) négativement, on pourra revenir aux affaires et s’intéresser à Saint-Gobain, dont la configuration technique et les fondamentaux devraient permettre au titre de rebondir – évidemment, si et seulement si, les signaux techniques que je vais partager avec vous se valident dans la zone du support ciblé.
Explications :
Au niveau fondamental, SGO est une société solide, pour laquelle les cabinets d’analyses s’accordent sur un objectif de valorisation moyen de 61 €.
Le dernier changement de recommandation en date a été émis la semaine dernière par JP Morgan, qui a déclaré abaisser son objectif.
Abaisser son objectif, oui. Mais à 70 €… et quand un titre cote autour des 40 €, je considère plutôt cela comme une bonne nouvelle.
Si l’on en reste avec le consensus moyen des analystes à 61 €, cela représente déjà un potentiel de hausse de l’ordre de 55 %. Personnellement, si SGO ne retrace que la moitié de cet objectif, et vu les conditions de marché actuelles, j’en serai déjà plus que content.
Donc, on est face à une valeur qui est très certainement injustement dévalorisée et très peu chère, si l’on s’en réfère à son PER de 6,95. Avec un rendement de plus de 5 %, le dividende est attractif. C’est une valeur défensive, et qui se positionne sur un support de long terme. Il ne reste donc plus qu’à attendre un signal technique de rebond sur une vue de court terme, et nous pourrons détecter un point d’achat.
Le support de long terme apparaît sur la vue… long terme. C’est le support « S » qui se situe dans la zone des 38/40 €.
Les impacts (flèches blanches) et donc les réactions qui s’ensuivent montrent simplement que c’est une zone très surveillée par les professionnels, qui en profitent pour accumuler ou alléger leurs positions.
On note également la présence d’un nouveau test en cours (pastille jaune).
La dernière étape consiste à identifier un signal technique positif sur une vue plus rapide que l’hebdomadaire. J’ai donc choisi l’unité de temps journalière :
La tendance (canal bleu) est évidemment toujours baissière, mais c’est justement elle qui a permis de ramener SGO sur la zone de son support hebdomadaire qui a été reportée sur ce graphe.
L’indicateur de tendance MACD est en train de suivre un axe de divergence haussière (Div+). Attendez le prochain signal positif de la MACD sur son axe de divergence – s’il se valide dans la zone du support hebdomadaire, alors nous avons une probabilité de rebond, avec pour premier objectif les 46 € qui marquent de dernier « top » inscrit par les cours. Le deuxième étant un retour sur les 50 €, qui correspond lui aussi à une résistance graphique – mais que vous pourrez discerner en remontant d’une unité de temps, sur le premier graphe. Il s’agit des 75 % de retracement de la précédente vague haussière.
Inutile de rappeler qu’il me semble bien plus prudent de temporiser aujourd’hui en attendant la Fed.
Si ensuite le signal se valide, le stop sera placé sous le support hebdomadaire.
Bon trade,
Gilles
