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Plus la FED se lance dans le tapering, plus elle injecte et plus elle porte du risque

By 15 novembre 2021No Comments

La normalisation de la politique monétaire de la FED est en effet bien engagée. La FED rachète désormais jusqu’à 1 400 Mds$ par jour (record absolu sur 50 ans) d’actifs en « reverse repo » (la « prise en pension inversée » est un accord à court terme par lequel elle prend l’engagement d’acheter des titres à un établissement financier afin de les lui revendre à un prix légèrement plus élevé à une date prédéfinie, le plus souvent du jour pour le lendemain).

Cela signifie juste que l’établissement en question fait « porter le risque » lié à cet actif à la FED (qui se fait rémunérer pour cela) durant la période prévue au contrat : pas vraiment un signe de confiance puisque d’autres intermédiaires n’ont pas voulu du risque au (faible) prix accepté par la FED.

La FED a également injecté 88 Mds$ dans le système financier durant la seule semaine du 5 au 13 novembre (soit une moyenne de 360 Mds$/mois): la balance de la FED (le montant de ses encours) s’élève désormais à 8 660 Mds$.

Vous avez dit « tapering de 15 Mds$ par mois » ?

Il semblerait que le déluge des liquidités s’intensifie, et non l’inverse… et ne serait pas au profit des actions et des « crypto actifs », certains osent même le soupçonner.

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