S’il y a une chose à espérer pour 2022, c’est bien d’obtenir plus de gains. Et ça, Eric Lewin l’a bien compris. Il nous parle aujourd’hui d’une valeur discrète et pourtant pleine de potentiel : Roctool.
C’est un fait, Roctool (FR0010523167-ALROC) n’est pas connue. Les analystes à suivre ce spécialiste dans les technologies de chauffage et de refroidissement des moules pour les plastiques et les composites sont très rares. Tout comme les analyses sur le dossier.
Pourtant, les contrats se multiplient. Rien qu’en septembre, le groupe a passé un contrat avec l’américain Estee Lauder. En octobre, c’est avec le CEA qu’il s’associe dans le but de créer les panneaux photovoltaïques du futur.
Sans surprise, l’action vient ainsi de reprendre 58% depuis le début de l’année. Toutefois, sur le long terme, elle perd encore près de 40% en l’espace de 10 ans et n’atteint qu’une petite capitalisation de 15 M€.
Une gestion de gérant de fonds
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Paradoxalement, c’est la société de gestion NextStage AM qui tire les ficelles. Il faut dire qu’avec 47% du capital de la société, le gérant de fonds a un sacré poids dans les décisions.
Comme je connais très bien les gérants des fonds, aussi bien dans le private equity que dans le côté, je sais qu’ils sont compétents. En effet, ils sont souvent ingénieux dans leur stratégie financière et sont vraiment partie prenante dans la société avec une association à toutes les décisions.
Mon intime conviction me certifie qu’à terme, ils feront tout pour vendre Roctool à un industriel. Après tout, ils ne sont pas là non plus pour des années. D’ailleurs, la société MP Corporate Finance a été mandatée afin d’identifier des partenaires et investisseurs industriels de choix pour accélérer le développement du groupe.
Un titre peu cher et ultra spéculatif
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Très honnêtement, au vu de la capitalisation mentionnée plus haut, la société est assez liquide. Sur les trois derniers mois, plus de 50 000 titres se sont échangés par jour. En d’autres termes, cela veut dire qu’il s’échange environ 1% du capital tous les jours ! C’est un des gros points forts du dossier puisque les particuliers adorent ce type de société peu chère en nominal et ultra spéculative.
Des ratios économiques en progression…
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Cela va de mieux en mieux et le meilleur est sans doute à venir.
Ainsi sur le premier semestre, le chiffre d’affaires a progressé de 13% à 2,9 M€ avec un carnet de commandes de 3 M€. La perte d’Ebitda s’est considérablement réduite, passant ainsi de 1,3 M€ à 0,9 M€. Le groupe arrive maintenant à lever des capitaux avec un récent financement de 1,6 à 2 M€ autour d’une émission d’ORA (obligations remboursables en actions).
Focus sur les ratios boursiers
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Malgré tout, l’action n’est pas donnée. Sa VE/CA est tout de même de 3, mais il me semble qu’il ne faut s’arrêter là. À mon humble avis, il serait préférable de jouer la dynamique de développement, surtout avec la récente annonce d’une alliance avec Authentic Material, un spécialiste dans la production de matériaux innovants. Cette nouvelle association pourrait offrir aux maisons de luxe des matériaux à haute valeur ajoutée.
Ma note générale : 14/20
Il s’agit d’une valeur à garder à l’œil. En effet, si dans mon service Penny Stocks Winners, nous avons déjà intégré cette valeur à notre portefeuille, je pense en toute sincérité que ce titre en a encore dans le ventre.
