Porsche/Volkswagen : le coup de théâtre le plus cher du monde

En pleine crise financière de 2008, un événement inattendu a bouleversé les marchés financiers : Volkswagen est devenue, en quelques jours, l’entreprise la plus chère du monde. Retour sur ce coup de théâtre spectaculaire, où les vendeurs à découvert ont été pris au piège par une annonce surprise de Porsche, provoquant une flambée historique du cours de l’action Volkswagen.

 

Par Chris Campbell

 

J’avais 21 ans au moment de la crise financière de 2008.

Et comme je ne possédais que 300 $ en tout et pour tout, je n’ai pas vraiment été catastrophé.

Mais j’avais compris que c’était grave.

Et j’avais envie de comprendre à quel point. Que s’était-il passé ? Pourquoi ? Qu’est-ce que cela voulait dire ?

Plus j’en apprenais, plus la confusion et l’inquiétude s’emparaient de moi.

J’ai acheté ma première once d’argent cette année-là car, selon un compte YouTube, le cours allait résolument flamber à 2 000 $ en 2009. (J’attends toujours, d’ailleurs).

Je regardais des vidéos arborant ce genre de titres :

« L’ECONOMIE S’EFFONDRE ?! »

« A VOIR IMPERATIVEMENT !!! »

Et comme à l’époque YouTube était encore un vrai Far-West… il y avait toutes sortes de vidéos angoissantes à voir : les gens filmaient les émissions de la chaîne CNBC et faisaient des montages avec des légendes dramatiques et des musiques qui l’étaient tout autant.

Tout cela était ridicule.

Mais ensuite, j’ai vu se produire quelque chose d’encore plus ridicule.

 

Volkswagen : le coup de théâtre le plus cher du monde

Au beau milieu de tout ce chaos – faillites bancaires, marchés financiers en berne – Volkswagen est devenue l’entreprise la plus chère du monde.

Oui, Volkswagen.

Pas Microsoft, ni Exxon, ni General Electric, mais la société qui fabriquait la Jetta que conduisait votre meilleur ami.

Les hedge funds shortaient (position vendeuse) l’action Volkswagen parce qu’ils étaient persuadés que son cours allait baisser. A l’époque, de gros hedge funds ont parié contre VW.

Et un jour, Porsche a fait une déclaration inattendue : la société a reconnu avoir secrètement accumulé des actions Volkswagen, réduisant ainsi le nombre d’actions disponibles pour le marché.

BOUM ! Cette annonce a provoqué une panique parmi les vendeurs à découvert, qui ont dû racheter précipitamment des actions pour limiter leurs pertes, entraînant une hausse vertigineuse du cours de Volkswagen (on parle alors de short squeeze).

Pendant 48 heures environ, l’action VW est devenue un trou noir qui aspirait sans distinction les hedge funds, défiant toute logique fondamentale. Son cours a flambé. Il est passé de 200 € environ à plus de 1 000 €, et l’entreprise est donc devenue – brièvement – la plus chère du monde.

Plus chère qu’ExxonMobil, qu’Apple et que PetroChina.

 

Des opportunités comme s’il en pleuvait

On se souvient de l’année 2008 comme d’un carnage. Lehman Brothers, les saisies, les sauvetages bancaires. Ce genre d’année que les gens portent comme une cicatrice.

Mais ce n’est pas vrai pour tout le monde.

Quelque part, il y a eu cet individu qui a acheté l’action VW avant qu’elle ne flambe. Peut-être qu’il ne savait pas pourquoi elle allait grimper. Peut-être qu’il avait vu quelque chose de bizarre dans les informations boursières.

Il ne se souvient pas de l’année 2008 comme d’une année où tout s’effondrait mais comme celle où il a « cartonné ».

C’est ce dont personne ne vous parle.

La vie déborde d’opportunités.

Même pendant une catastrophe – et surtout pendant une catastrophe – il y a des gens qui s’enrichissent de la façon la plus désopilante qui soit.

Peu importe la gravité de la situation, il y a toujours une opportunité bizarre tapie dans le chaos : un fait qui n’a aucun sens… jusqu’au moment où il enrichit quelqu’un.

Ces opportunités, nous allons les appeler ainsi :

 

« Les x10 aux frontières du réel »

Il ne s’agit pas de paris sans risques ou de cartes évidentes à jouer.

Il s’agit de moments où :

•  une entreprise devient la plus chère du monde lorsqu’on s’y attend le moins ;
• un seul et unique tweet entraîne un mouvement d’un milliard de dollars ;
• une cryptomonnaie clownesque surpasse l’indice S&P 500 ;
• Un meme [NDLR : post qui devient viral sur Internet] transforme du jour au lendemain de petits investisseurs en millionnaires.

Ces « x10 aux frontières du réel » nous rappellent qu’il y a toujours une porte dérobée, un grain de sable dans les rouages, un mouvement qui se cache au grand jour.

Il suffit simplement de regarder dans la bonne direction… quand tous les autres regardent dans la mauvaise.

 

A bientôt !

Chris Campbell