L’emprunt de 7 Mds€ de maturité 50 ans émis par l’agence France Trésor lundi a été sur-souscrit 10 fois… un record absolu pour une dette française.
L’ampleur titanesque de la demande a comprimé le taux d’émission à 0,593% : cela signifie que ceux qui l’ont acheté (à 95 % par des investisseurs européens) parient que l’inflation ne dépassera pas 0,6% en France d’ici l’année 2070… alors que le « 10 ans » américain anticipait déjà 1,2% d’inflation d’ici 2024/2025 et le « 30 ans » US offre 1,7%.
Rappel, le coût moyen total des emprunts remboursés par la France est de 1,5% (héritage des dettes contractées dans les années 2010/2015) mais 70% des OAT et BTAN en circulation offrent des rendements compris entre -0,30 et -0,75%.
Une dette à 50 ans – dont le remboursement s’étend sur 2 générations – ressemble à une dette perpétuelle… la prochaine étape sera une dette à 100 ans portant un intérêt de 0,99% ?
