Douche froide sur les marchés ! (zoom sur l’Euro stoxx 600)

La semaine pourrait mal se terminer à la Bourse de Paris. La séance de jeudi s’est soldée par de nombreuses déconvenues, surtout pour les sociétés du CAC 40, lourdement sanctionnées pour des raisons parfois… obscures. Voici les leçons à en tirer pour les semaines à venir, avec un focus sur l’Euro stoxx 600.

 

Le marché serait-il en train de changer de psychologie ?

Je ne sais pas si vous l’avez remarqué, mais on a eu droit à une douche froide lors du passage de la bougie mensuelle de juillet à août sur les indices européens !

On sait qu’il est possible de voir des actions qui progressent à l’annonce de mauvais résultats, quand ils sont moins mauvais que prévu.

Ou à l’inverse, des actions qui plongent suite à l’annonce de bons résultats, quand ils sont moins bons que prévu.

Par contre, des actions qui plongent suite à l’annonce de super résultats – meilleurs que prévu – alors ça c’est une nouveauté !

Nous avons eu deux exemples pas plus tard qu’hier.

Technip Energies a publié des résultats plus qu’honorables : un B.P.A ( Bénéfice par action ) accru de moitié au premier semestre, une hausse de 50 % du bénéfice et une confirmation des objectifs pour 2024.

Captures d’écran des brèves publiées après la publication des résultats de Technip. Source : Boursorama

 

Résultat ? Un plongeon du titre de plus de 5 % hier en clôture.

Autre exemple : Société Générale, dont je vous laisse lire les commentaires de marché lors de l’annonce de ses résultats :

Source : Les Echos

En résumé : le résultat net part du groupe ressort en hausse de 23,7 % et le résultat brut d’exploitation accélère en hausse de 14,5 %.

Résultat  ?  Lynchage en règle : le titre clôture la journée en baisse de pratiquement 9 %.

OK, il est vrai que la Société Générale a annoncé que les marges pourraient faiblir au second semestre – mais tout de même, dans son cas, autant que pour Technip Energies, les publications sont excellentes et ne méritent pas (à mon humble avis) un tel lynchage en place publique !

Ceci dit, le marché, c’est le marché. Et par principe, il a toujours raison  (même quand il a tort 😊). Puisque c’est lui qui fixe les prix.

Bref, ces signaux sont-ils prémonitoires d’une secousse à venir ?

En tout cas, plus la volatilité remonte (ce qui généralement n’est pas un bon présage), plus il faut au contraire temporiser, prendre du recul et essayer d’évaluer quels risques et quels niveaux surveiller en ce début de mois d’août.

Raison pour laquelle je vous propose aujourd’hui de nous intéresser à un indice (extra) large et couvrant le plus de surface financière possible.

Nous allons donc nous intéresser à l’Euro Stoxx 600 parce que plus « global » que lui, il n’y a pas. En effet, cet indice couvre les 600 principales capitalisations boursières européennes.

 

Euro Stoxx 600 : un graphe qui refroidit l’atmosphère

Ici nous sommes en vue mensuelle.

 

 

Le fait à retenir de ce graphe est que la résistance du canal haussier de (très) long terme vient d’être une nouvelle fois touchée (petites flèches orange).

Evidemment, sur ce genre de niveau… une consolidation (sous forme de prudente prise de profits ?) n’aurait rien d’anormal.

Attention, une divergence baissière de l’indicateur de tendance MACD est peut-être en train de se mettre en place entre les deux derniers sommets (les deux dernières flèches orange sur la résistance).

Le mois d’août ne vient que de commencer, mais si elle se validait, une consolidation qui pourrait perdurer quelques mois serait probable.

 

Passons maintenant en vue hebdomadaire :

 

 

Voici ce qu’il en ressort graphiquement parlant :

• la tendance reste haussière (le canal bleu) ;
• le premier support à garder à l’œil se situe vers 500 pts. C’est le support S1 Z (Z pour zone) ;
• c’est une ancienne résistance (flèches jaunes) qui, une fois cassée, (petit segment jaune), a libéré une impulsion haussière qui a justement ramené l’Euro Stoxx 600 sur la résistance du canal. A partir de là, les investisseurs ont commencé à prendre (logiquement) quelques profits.

 

Techniquement :

• l’indicateur de tendance MACD est baissier. Tant qu’il le restera… j’éviterai soigneusement de prendre des positions à la hausse ;
• mais plus important : jusqu’ici, cette MACD a donné d’excellents signaux de rebond (flèches vert fluo) en se retournant sur son support d’impulsion (oblique bleue). On surveillera donc attentivement un signal de la MACD si elle se retourne une nouvelle fois sur ce support d’impulsion.

 

Le support S1 de la zone des 500 pts se trouve à 3 ou 4 % des cours.

Jusque-là tout va bien. Pour le moment, il ne s’agit que d’une simple correction.

 

Le test des 500 pts

On continue de zoomer sur les unités de temps ?

Alors voici la vue journalière.

 

Le support de la zone des 500 pts est ici aussi un support graphique, mais il est renforcé par le support oblique (en vert + flèches vertes).

Ces deux supports se rejoignent sur ce niveau.

 

Conclusion :

• le premier test décisif devrait se faire vers les 500 pts ;
• par contre, même en cas de rebond, le potentiel devrait être limité ;
• si ce support venait à casser, le suivant se situe vers 480 pts – mais dans ce cas, la tendance deviendrait baissière.

Moralité ? Le mieux – en tout cas le plus sage – est à mon humble avis de rester tranquillement sur la touche pour le moment avant de recommencer à intervenir sur le marché. On profitera de ce répit pour fourbir nos armes et commencer à échafauder des plans de trade sur ce que pourraient être les prochaines prises de positions.

 

Vous trouverez ci-dessous la liste de tous les secteurs économiques de l’Euro Stoxx 600.

 

A chacun de ces secteurs correspond un tracker, ( un ETF) qui permet de l’acheter en un « click ».

Dans les semaines à venir, vous allons certainement avoir des rotations sectorielles entre ces secteurs. Certains seront privilégiés ( les secteurs défensifs ? ) au détriment des autres.

C’est là-dessus que je vais me concentrer pour les semaines à venir.

Si cela vous intéresse, (en cas de signal sur tel ou tel secteur par exemple), n’hésitez pas à me le dire dans les commentaires 😊.

 

Et pour celles et ceux qui sont intéressés, j’envoie régulièrement des plans de trade détaillés (timing, niveau d’achat, calcul du risque, placement et remontée des stops etc.) aux membres de la communauté « Trading Team » ( un service de trading que j’anime depuis maintenant un an).

Si vous voulez savoir ce que propose Trading Team – vous pouvez m’envoyer un mail à Trading.Team@iCloud.com , et je me ferai un plaisir de vous en donner le détail.

 

Bon week-end,

Gilles