CAC40 : Fin de dynamique haussière

Après quelques jours d’interruption, Gilles Leclerc reprend le suivi du CAC40. Alors que l’indice français a bien rebondi au mois d’août, un changement de tendance s’annonce pour la rentrée. Analyse et recommandations à suivre dans cet article !

 

Le dernier point hebdomadaire consacré au CAC40 remonte à début août.

Que s’est-il passé entre temps ?

Pas grand-chose en fait, si l’on ne regarde que le niveau des prix. Nous en étions restés à l’époque à une résistance probable dans la zone des 6500 pts. Le CAC s’est aventuré mi-août jusqu’aux 6600 pts (1.5% plus haut) – ce qui correspond toujours à la résistance graphique (le rectangle horizontal rouge du graphe ci-dessous).

 

On le retrouve ce matin vers 6400 pts.  Alors, quels constats peut-on faire ?

  

Le CAC en perte de dynamique

Pour l’illustrer, il va falloir regarder ce que nous disent les configurations des bandes de Bollinger (d’où le zoom sur les dernières bougies du CAC qui apparaissent dans le petit encart placé à cet effet).

Quand les deux bandes de Bollinger sont orientées dans le même sens, cela dénote une forte tendance. Elle était haussière (les deux bandes en vert foncé).

La bande supérieure s’est refermée (petite flèche orange), c’est ce que l’on appelle une fermeture de volatilité. En clair et en décodé : terminé pour la dynamique haussière – on passe en mode «range» au moins à court terme. Un «range» est une dérive latérale pendant laquelle les cours peuvent rester volatils mais sans qu’il n’y ait de tendance de fond exploitable.

 

La question est : quelles sont les bornes probables de ce range ?

A priori, le support du range se situe vers 6350 pts. Et sa résistance vers 6600 pts.

6350 pts correspond à la bande de Bollinger inférieure ET à la clôture d’un Gap (rectangle horizontal vert fluo qui passe par le même niveau).

Les 6600 pts ? Ils correspondent tout simplement au niveau de la bande de Bollinger supérieure ET au dernier point haut marqué juste avant la fermeture de volatilité.

 

Mais au niveau trading on fait quoi avec tout ça ?

En fait, tout dépend de l’horizon de temps sur lequel vous gérez votre portefeuille.

Explication : Entre 6600 et 6350 pts, l’amplitude est de l’ordre de 4% et à 6400 pts, le CAC est pratiquement au milieu du range.

4% c’est un range qui peut être intéressant pour les joueurs de court terme, voire pour faire carrément de l’intraday.

Par contre, si vous vous positionnez comme un investisseur de moyen ou long terme, 4%, c’est du bruit de fond.

Vous ne regardez même pas. Ou plutôt si, vous le surveillez pour voir dans quel sens le CAC sortira (inévitablement à un moment ou à un autre) de son range actuel.

 

En tout cas, si votre unité de temps de trading est le journalier, puisque le CAC est en range, c’est-à-dire sans tendance et sans dynamique, il n’y a rien d’intéressant à faire pour le moment.

Voilà un point assez « technique » et complet pour cette reprise du suivi du CAC40. Personnellement je ferme mes écrans en attendant que les oracles que sont nos banquiers centraux se mettent à parler une fois le symposium de Jackson Hole terminé. À voir s’ils ont quelque chose de nouveau à nous révéler. (On peut se permettre d’en douter). Par contre, à noter que les rendements sur les marchés obligataires se sont récemment tendus – ce qui n’est pas bon pour les indices boursiers.

On fera peut-être le point là-dessus lundi prochain – avec à la clé une analyse des commentaires des Pythies qui dirigent les banques centrales, et donc les marchés d’actions.

 

Bon week-end,

Gilles