Depuis une dizaine de jours, le CAC évolue sans tendance et sans dynamique ; mais selon Gilles Leclerc, un signal technique pourrait bien se valider dans les jours à venir…
Encéphalogramme plat sur le CAC40 cette semaine. On le retrouve à quelques détails près là où on l’avait laissé la semaine dernière.
Dans l’actualité du monde réel (c’est-à-dire le monde non boursier), les marchés sont confrontés en ce moment à une inflation galopante, à une flambée du prix des matières premières (énergie, agricoles, métaux…) et à des problèmes d’approvisionnement en tout genre qui commencent à se manifester dans bien des secteurs économiques.
Pendant ce temps, les banques centrales durcissent le ton, avec notamment la Fed qui, cette semaine, a clairement annoncé que les hausses des taux directeurs devraient arriver à une cadence (et une magnitude) plus importante que prévu. Et évidemment, l’embourbement de la guerre en Ukraine se poursuit.
Des marchés gardés sous contrôle
Dans ce tourbillon de mauvaises nouvelles, le CAC (tout comme le DAX, l’Euro Stoxx 50 et les indices US) parvient, de façon assez frappante, à résister.
Objectivement, le marché est parfaitement gardé sous contrôle par les « grosses mains ».
Si l’on reprend mon article de la semaine dernière, nous constations l’arrivée du CAC sur une zone regroupant deux résistances importantes (flèche jaune).
- « La première (nommée R.O ‘R’ puis ‘S’) a été plusieurs fois résistance, puis support, puis maintenant une nouvelle fois résistance ; mais attention : les impacts (multiples petites flèches rouges et vertes) sont extrêmement précis depuis sa première apparition, en 2018. »
- « La seconde est l’ancien support (‘S Canal’ sur le graphe) devenu résistance du canal haussier débuté au printemps 2020. »
Avec une semaine de recul, voyons comment le CAC réagit au test de ces résistances…
J’ai placé un zoom pour montrer comment les grosses mains ont « géré » le problème. A chaque tentative de dépassement de l’oblique rouge, le CAC est renvoyé dans ses buts (flèches oranges), mais sans pour autant plier.
Maintenant (on est aussi là pour s’amuser), laissez-moi vous poser une question : quand des prix testent une zone de résistance majeure mais ne consolident pas, est-ce un signe de force du marché ? Si vous avez un minimum d’expérience dans le trading, vous connaissez la réponse… Oui, quand les grosses mains ne « lâchent » pas le marché, ils ne vendent pas leurs positions, c’est donc un signe de force.
Le CAC s’installe dans un range
Maintenant – signe de force ou non – le CAC devra, à un moment ou l’autre, se réveiller et donner un signal sur une vue court terme.
J’ai donc préparé ce cadrage sur une vue court terme (le 2H), qui permet de bien se situer dans la (non)-dynamique du moment.
- Depuis une dizaine de jours, le CAC évolue sans tendance et sans dynamique dans une zone comprise entre 6 880 et 6 480 pts (le rectangle orange).
- L’amplitude entre ces deux bornes est de 3%. Moralité ? Sauf à faire de l’intraday, il n’y a aucun intérêt à essayer de prendre position avec un si faible potentiel.
- Les bandes de volatilité (grisé) se sont toutes deux mises à horizontale (flèches vertes). Le marché est donc dans une configuration de range, avec pour borne haute la zone 6 800 / 6 850 pts et pour borne basse les 6 000 pts.
- Pour la suite, il faut attendre que le CAC sorte de sa camisole de force (le rectangle orange). Mais attention : dans une formation en range, une fois la moyenne mobile 100 périodes (en bleu pointillés) passée à la hausse (ce qui s’est fait au début de la boîte orange), un pull back vers cette moyenne mobile est chose courante. Elle passe actuellement vers 6 400 pts. Faites bien attention dans les jours à venir à tout signal technique (positif) qui viendrait se valider du côté des 6 400 pts.
Pas de tendance, pas de dynamique. On attend que le CAC se décide à se remettre en mouvement. Au-dessus de la zone 6 400 points, on peut tenir les positions acheteuses. Au moins jusqu’aux 6 800 / 6 850 (qui représentera un point de short probable si le CAC y parvient). Rendez-vous la semaine prochaine pour y voir plus clair !
CQFD.
That’s all folks – bon week-end à tous !
Gilles
