Euro Stoxx 50 : là où tout va se jouer

Les publications de résultats sont attendues impatiemment par les investisseurs parce qu’elles permettent d’avoir des indications claires sur la santé des entreprises. Mais il s’agit également d’une période piégeuse où tout mauvais calcul peut se solder par des pertes conséquentes. Quels sont les meilleurs réflexes à avoir dans ce contexte ? Voici ce que Gilles Leclerc recommande en prenant l’exemple de l’Euro Stoxx 50.

 

Les publications de résultats trimestriels/annuels vont débuter dans quelques jours. C’est le moment de s’y préparer et de prendre ses marques.

Comme d’habitude, les bancaires ouvriront le bal la semaine prochaine  (avec JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, et BlackRock entre autres).

Vous connaissez la règle : un titre peut s’envoler en cas de publications mauvaises – mais « moins mauvaises que prévu ». À l’inverse, une valeur peut être sévèrement sanctionnée après une bonne publication – si elle est moins bonne que prévu. Dans ce cas, vous prenez facilement 5 à 10 % dans les compteurs.

Moralité ? Surtout ne pas anticiper.

Au contraire, faites votre boulot. Enfin, le boulot minimum que doit faire tout trader (particulier) qui s’expose sur les marchés. Tous les professionnels dignes de ce nom le font : cela consiste principalement à gérer le risque (positionnement des stops – c’est impératif), et repérer quels sont les niveaux/signaux susceptibles de déclencher un signal d’achat – ou de vente. C’est ce que je vous propose en attendant la première salve de publications des résultats des entreprises.

Comme vous le savez, les « grosses mains » et les banques d’investissement ne font pas dans la dentelle. Elles tradent principalement les indices majeurs ou les secteurs d’activité à l’aide d’ETF, d’obligations, de contrats futures et autres produits dérivés. Leur objectif est de faire du profit (et c’est pour cela qu’on les paie). Point barre.

Ce sont ces investisseurs professionnels qui « sont et font le marché ». Que l’on pense qu’ils ont tort ou raison – cela n’est pas le sujet. Avec leur assise financière et leurs ressources, ils ont une telle puissance de feu que s’ils investissent, (pour de bonnes ou de mauvaises raisons), les marchés montent. Dans le cas contraire, s’ils décident par exemple d’allouer une infime partie de leurs actifs en misant sur l’Inde, et pour ce faire, de solder quelques positions sur l’Europe, tout bascule sur nos marchés.

Bref, l’essentiel, c’est de repérer où (et pourquoi) les grosses mains interviennent.

Elles se positionnent sur ce que l’on appelle des « zones clés ».

Il est primordial et absolument crucial de pouvoir les repérer. Comment, me direz-vous ? Eh bien il faut impérativement prendre le temps de regarder ce qu’il se passe sur les graphes.

No pain, no gain !  (oui – ça prend du temps de faire le boulot de base avant toute prise de position)…

 

L’Euro Stoxx 50 entre le marteau et l’enclume

En fait – et pour être super clair – je vous invite simplement à prendre une minute pour observer ce graphe de l’Euro Stoxx 50 (c’est l’indice boursier qui regroupe les 50 plus grosses capitalisations de la zone euro).

 

 

Je vais faire simple et rapide.

Factuellement :

• la tendance de fond est haussière (le canal bleu qui a débuté fin 2022) ;
• depuis, 4 consolidations intermédiaires ont ramené l’Euro Stoxx 50 sur le support oblique de son canal haussier ;
• à chaque fois (flèches vert fluo), les « grosses mains » ont repris les commandes du marché et un rebond a suivi ;
• de la même façon, les vagues d’impulsion de l’indicateur de tendance MACD ont jusqu’ici suivi – et rebondi sur leur support d’impulsion (flèches vert fluo et pastilles jaunes) ;
• toujours jusqu’ici – tous ces signaux étaient des signaux d’achat. En tout cas de rebond dans la tendance haussière en place.

 

Maintenant – à quelques jours de l’ouverture du bull trap trimestriel  (pardon – du début de la saison des publications aux Etats-Unis), l’Euro Stoxx 50 se trouve coincé entre le support de son canal haussier de long terme, et une résistance de moyen terme (oblique rouge + flèches blanches), qui a débuté au printemps dernier.

Les deux segments montrent sans équivoque qui fait quoi à qui, donc qui prend des profits (sur l’oblique rouge), et qui relance le mouvement (sur le support du canal haussier).

L’écart entre les deux niveaux clés forme ce que l’on appelle un triangle de compression.

En clair et en décodé, cela veut dire que les investisseurs de long terme et les « grosses mains » ne se risquent pas à prendre des positions directionnelles.

Un phénomène que l’on ne peut observer que si l’on prend un minimum de temps pour travailler ses graphiques.

Bref, pour résumer les quelques observations et conclusions que l’on peut tirer de ce simple graphe :

• les « grosses mains » hésitent ;
• le marché « comprime » en attendant d’y voir plus clair ;
• la volatilité (la nervosité des cours) – se contracte dans un triangle de compression (en vert).

Quand les cours de l’Euro Stoxx 50 vont (immanquablement) à un moment donné s’extraire de ce triangle de compression, ils reprendront du vent dans les voiles et démarreront une nouvelle impulsion. A priori, le marché devrait rester en position pendant encore quelques jours en attendant le début des publications.

Ceci étant dit, nous avons ciblé les niveaux « clés ».

Il s’agit de la résistance qui passe actuellement par les 5 050 pts et du support oblique qui, lui, passe en ce moment vers 4 850 pts.

Au milieu c’est le no man’s land. Tant que l’Euro Stoxx 50 n’aura pas donné de signal, autant ne (surtout) pas anticiper quoi que ce soit.

Savoir quand il vaut mieux s’abstenir est essentiel – et permet d’éviter de faire de coûteuses erreurs.

Pour le moment, tant que le support du canal haussier reste inviolé, on pourra tenir ses positions haussières – mais il ne faudra surtout pas risquer de renforcer, tant que la résistance restera invaincue.

 

CQFD.

That’s all Folks.

 

Pour celles et ceux qui sont intéressés, j’envoie régulièrement des plans de trade détaillés (timing, niveau d’achat, calcul du risque, placement et remontée des stops etc.) aux membres de la communauté « Trading Team » ( un service de trading que j’anime depuis maintenant un an).

Si vous voulez savoir ce que propose Trading Team – vous pouvez m’envoyer un mail à Trading.Team@iCloud.com , et je me ferai un plaisir de vous en donner le détail.

 

Bon week-end,

Gilles