Small caps : stop ou encore ?

Alors que nous serons bientôt fixés quant à un éventuel assouplissement de la politique monétaire de la BCE, Mathieu Lebrun vous propose aujourd’hui une nouvelle opportunité d’investissement sur une petite valeur éligible au PEA. Pour ne rien gâcher, vous pourrez également découvrir quel est son sentiment actuel sur les marchés, dans un premier long format disponible sur notre nouvelle chaîne YouTube.

 

Comme je le disais lors de mon dernier échange avec Nicolas Chéron à la fin mai (vidéo accessible ci-dessous), je ne suis pas très à l’aise avec les niveaux de marchés, et j’ai un peu de mal à l’idée d’acheter les yeux fermés.

 

 

Il n’empêche que, et c’est un peu l’ambivalence du moment, il reste tout de même des mid et small caps collées au plancher. Ce qui est donc synonyme d’upside non négligeable (de hausse potentielle si vous préférez).

L’accélération des OPA dans le compartiment étant, en outre, un catalyseur indéniable.

Comme sur Neoen, valeur sur laquelle nous échangions avec Nicolas d’ailleurs, la veille de l’annonce de l’OPA. Ou encore avec l’important relèvement de la prime offerte sur Micropole, une autre small cap qui, après Believe, figurait, elle aussi, dans mon rapport de février.

 

Jeux vidéo : des opportunités sur les small caps

En ce sens depuis la fin mai, j’avais à l’œil le segment des jeux vidéo avec le couple Bigben Interactive/Nacon. Le 27 mai dernier pour être précis (cf. le screenshot ci-dessous du mail envoyé alors aux abonnés de La Bourse Au Quotidien Pro)…

 

 

… j’ai songé à tenter un doublé sur les deux valeurs.

D’autant qu’outre des niveaux de valorisation que je jugeais alors très abordables, nous avons là encore la présence de Bolloré au capital en joker.

Mais ce n’était pas immédiatement ce que je « jouais ». Je visais plutôt les publications respectives de lundi dernier.

Et ce qui m’agace un peu, c’est qu’au final, je ne suis allé que sur la maison mère.

Certes, Bigben Interactive a un peu suivi avant-hier, avec une hausse au-delà des 3,30 € (mouvement qui nous a permis de sécuriser une PBP, prise de bénéfices partiels).

 

 

Cependant, ce n’est pas cher payé en comparaison du pump qu’a connu la filiale. En effet, Nacon flambe depuis 48h au-delà des 1,50 € (cf. cercle rouge ci-dessous).

 

 

A l’instant « t »,  je maintiens tout de même une exposition haussière sur Bigben Interactive. Car j’ai un peu de mal à comprendre l’écart de valorisation entre les deux.

Certes, je veux bien entendre que c’est vraiment la dynamique de croissance de la filiale qui tire le groupe. Et que la maison mère est endettée.

Maintenant, quand je vois que Bigben capitalise 60 M€ (contre près de 140 M€ pour Nacon), sachant que Bigben détient plus de 60 % de sa filiale (soit plus de 80 M€ en valeur de marché), j’ai du mal à comprendre. En effet, cette cote part de Nacon vaut plus à elle seule que la capitalisation boursière actuelle de Bigben Interactive.

Raison pour laquelle, je pense qu’une poursuite du rattrapage sur Bigben Interactive est possible.

Personnellement, je vise une zone cible de 4 € a minima, objectif obtenu par report d’amplitude de l’ancien trading range horizontal (cf. les rectangles bleutés + mes flèches noires à double sens sur mon premier graphique).