Jerome Powell a durci le ton lundi soir contre l’inflation et confirmé que la Fed envisage bien de mener à son terme un cycle de 12 hausses de taux. Il faut donc s’attendre à 11 hausses supplémentaires d’ici mi-2023 (pour aller jusqu’à 2,75%). Goldman Sachs envisage même que la Fed puisse forcer l’allure avec 2 tours de vis de +50Pts de base en mai et en juin, ce qui raccourcirait le cycle à mars 2023.
Mais de façon assez singulière, le marché obligataire US « price » au contraire une récession, et donc un arrêt rapide des resserrements monétaires.
Les taux se sont cependant vivement tendus lundi soir, mais en conservant leur structure inversée :
- le « 3 ans » (+24Pts) affiche 2,381% mais le « 5 ans » (+23,8Pts) 2,3790%
- le 7 ans (+22,6Pts) affiche 2,3960% mais le « 10 ans » (principale référence qui prend +203Pts) affiche lui 2,3500% (c’est à dire 3Pts de moins que le « 3 ans »).
A noter que le « 20 ans » avec ses 2,700% (+170Pts) devance de 13Pts le « 30 ans » (+15Pts) avec ses 2,57%.
