AXA : ça va passer… Mais pas maintenant !

Depuis 20 ans, AXA se heurte à une résistance aux alentours des 25 €. Gilles Leclerc entrevoit une issue pour le titre. Ça devrait rouler… Mais quand ?

Aujourd’hui, retour sur Axa (CS – FR0000120628) ! Le titre termine l’année en beauté avec un parcours en progression de plus de 30% depuis le début de l’année.

A priori, il reste encore du potentiel à consommer : le consensus des analystes fondamentaux qui suivent AXA s’accorde sur un objectif de cours à 28,10 €, ce qui laisse une marge d’appréciation d’une dizaine de points de pourcentage.

Un certain nombre de cabinets d’analyse ont récemment revu leurs objectifs à la hausse, à l’image de Morgan Stanley qui tout récemment remontait sa cible de 27 à 30 €.

Vous avez peut-être pu voir le titre de cette dépêche qui date du 13 décembre dernier : « Axa : Le titre surperforme, Morgan Stanley relève sa cible ».

Oui, mais voilà : il ne faut jamais s’arrêter au titre d’un article !

Pour ceux qui l’ont parcouru, Morgan Staney précise bien « ne voir aucun catalyseur susceptible de doper le cours de bourse dans l’immédiat », tout en maintenant une recommandation « pondérer en ligne sur la valeur ».

Avouez que c’est déjà nettement moins engageant que ce que le titre ne laisse supposer…

Patience…

Autrement dit, oui, ça peut passer. Mais a priori pas maintenant. Cela tend à confirmer l’analyse que je vous soumets maintenant.

On commence par une vue long terme et AXA qui est en train de tester une résistance horizontale « R » (en rouge) qui se situe dans la zone des 25/26 €.

Vu la façon dont les cours d’AXA ont réagi à cette résistance (cf. flèches rouges) depuis une vingtaine d’années. Disons qu’il y a matière à rester prudent à son approche, et c’est sans doute idiot à dire, mais en matière de trading, mieux vaut acheter les supports et vendre les résistances, généralement, ça marche mieux comme ça.

Bref, trêve de plaisanterie… mais toujours est-il qu’AXA s’apprête à tester une résistance majeure et qu’au niveau timing avouez que ce le moment ne semble pas propice pour un achat. D’autant plus qu’il ne reste plus que quelques maigres points avant d’atteindre éventuellement la cible des 28 €.

Techniquement, l’indicateur de momentum (le stochastique momentum index – SMI) arrive lui aussi en zone de surachat (cf. pastille bleue), ce qui augmente le risque d’un départ en consolidation.

Conclusion à ce stade : la valeur est toujours haussière, mais les résistances sont proches et donc, potentiel réservé. Techniquement, les indicateurs militent au moins pour une temporisation de la hausse, si ce n’est une consolidation.

Une bonne petite consolidation suivie évidemment d’un signe de rebond technique serait sans doute une belle opportunité pour rentrer sur une valeur solide. Et si en plus, c’est avec un bon ration de risque/rendement à la clé, c’est encore mieux !

Ce que je vais maintenant détailler.

En passant sur la vue court terme, les choses se précisent :

La résistance majeure « R » du graphe précédent y a été reportée.

Une autre résistance, celle du canal bleu haussier débuté en 2020, passe à peu de choses près sur les mêmes niveaux. Notons que cela montre une fois de plus que la marge de progression à court terme semble réduite.

Les indicateurs de momentum sont ici aussi surachetés (cf. pastille jaune). En cas de signal baissier, une consolidation devrait s’amorcer.

Pour que le jeu en vaille la chandelle, c’est-à-dire de pouvoir disposer d’un bon ratio de risque rendement, on attendra patiemment un retour sur « S1 ». Les brokers peuvent remonter leurs objectifs, il n’en reste pas moins que la configuration actuelle reste trop risquée à cause de la proximité des résistances, tout en offrant qu’un espoir de gain insuffisant pour risquer de s’y aventurer pour le moment.

CQFD.

En vous souhaitant à tous d’excellentes fêtes de fin d’année, si possible en famille et loin des écrans d’ordinateur.

On se retrouve début janvier pour de nouvelles aventures.

Gilles