S’il y a une société qui a tiré profit du Covid-19, c’est bien Eurofins Scientific. Analyse d’Eric Lewin.
C’était quelque chose que j’attendais depuis longtemps. Je me souviens avoir appelé cet événement de mes vœux sur BFM Business. C’est désormais une réalité : le leader mondial des bioanalyses est entré au CAC40.
L’histoire de cette société fascinante. Créée en 1987, Eurofins Scientific avait pour but de développer une technologie pour détecter l’origine du sucre dans le vin. Elle a depuis connu une croissance phénoménale, propre à ces PME françaises qui deviennent des championnes de leurs industries.
Son leadership, la société l’a fait surtout par croissance externe tout en s’implantant sur l’ensemble de la planète.
Une croisade à marche forcée, pilotée par une gestion financière de grande qualité.
Un parcours de qualité
Eurofins Scientific, c’est maintenant 50 000 salariés, plus de 800 laboratoires dans plus de 50 pays…
Les performances économiques, aidées en plus par le Covid-19 sur lequel le groupe est très bien positionné, défient tout entendement. Jugez plutôt : le premier semestre s’est soldé par une croissance de 41% de son chiffre d’affaires à 3,3 Mds€ avec un Ebitda en hausse de… 103% à 1 Md€. Cela fait une rentabilité digne des grands acteurs du luxe dans la mesure où la marge d’Ebitda atteint 31,3%.
L’exercice devrait être de grande qualité, car la direction a rehaussé ses objectifs annuels, tablant ainsi sur un chiffre d’affaires de 6,2 Mds€ et un Ebitda de 1,7 Md€…
Bien entendu, la Bourse adore bien entendu ce genre de business model, permettant à l’action de gagner 78% depuis le début de l’année, 225% en cinq ans et 1 945% en dix ans, soit une capitalisation de 23 Mds€. Soit, deux fois la taille de Carrefour ou encore la même taille que Michelin et Orange.
Excusez du peu… Reste à se demander où s’arrêtera le parcours stratosphérique du titre.
L’action reste chère avec un PER de 30 ou une VE/CA de 4, mais l’excellence a un prix.
On dit ça également sur des pépites comme Hermès International ou encore Dassault Systèmes.
