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Trois signes précurseurs de la crise de 2008 réapparaissent en ce moment

Rédigé le 4 avril 2017 par | Indices, sociétés et marchés, US Imprimer

Les plus grandes banques sont toujours aussi dangereuses qu’avant la crise, alors même qu’elles font pression pour que la réglementation soit allégée. Voici les signes révélant qu’un nouvel effondrement des marchés nous guette…

Les six grandes banques américaines sont JPM Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs et Morgan Stanley. Bien qu’elles soient ulcérées par les odieuses réglementations de la loi Dodd-Frank qui entravent leur façon d’agir, elles s’en sont toutes remarquablement bien tirées dernièrement.

Depuis que Trump a été élu et qu’il a commencé à évoquer la déréglementation, les actions de ces six grandes banques ont vu leur cours flamber de 33,5% (au 10 mars 2017). Bank of America caracole en tête de cette hausse, avec une progression époustouflante de 48,8% en trois mois. Les actions de Goldman Sachs et Morgan Stanley, quant à elles, ont flambé de 36,6%.

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Certes, la plupart des actions ont progressé depuis l’élection. Mais rappelez-vous que le S&P 500 n’a augmenté que de 10,9% sur cette même période.

Pour ces banques, rien n’a énormément changé, hormis quelques exigences de fonds propres supplémentaires (conformément à un ensemble de règles appelé Bâle III, venant d’Europe), la nécessité d’établir un plan de redressement et de résolution en cas de crise financière, et quelques limites imposées aux transactions risquées.

Depuis la crise financière de 2008, la totalité des actifs de ces six grandes a augmenté de 21%. Ceux des quatre principales banques ont augmenté de 25%.

Pourtant, ces six grandes banques américaines totalisent un montant notionnel total des dérivés de 168 000 Mds$ sur les 544 000 Mds$ (31%) du monde entier. Si l’on compare ce chiffre avec la totalité de leurs actifs, nous arrivons à un levier de 24. C’est à peine inférieur au levier qu’affichaient leurs positions sur dérivés avant la crise de 2008.

Les grandes banques demeurent les plus exposées au risque, et les plus dangereuses pour ceux qui ont investi sur le marché actions. Des lézardes sont apparues et elles nous montrent clairement que la prochaine crise financière ne devrait pas tarder. Trois signes apparaissent en ce moment… et ce sont les mêmes que ceux qui ont déclenché la crise de 2007-2008.

1. L’échec aux stress tests

Conformément au plan de redressement et de résolution prévu par la loi Dock-Frank, les six grandes banques (plus deux autres) ont dû soumettre un plan permettant de gérer les situations d’urgence, sans recours à l’argent du contribuable.

A fin avril 2016, date d’exigibilité de ces plans de redressement et de résolution, 5 des 8 plus grandes banques américains ne satisfaisaient pas aux critères de la Fed et du FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation). Leurs plans étaient jugés « non crédibles ou ne facilitant pas une résolution bien ordonnée telle que l’exige le Bankrutpcy Code [NDR : loi sur la faillite]« .

Sur les 8 banques, 7 d’entre elles n’ont pas satisfait aux critères de la Fed et/ou du FDIC. Citigroup est la seule banque ayant satisfait aux critères des deux institutions, bien qu’on lui ait dit que ses plans nécessitaient des améliorations, également. Or, comme par hasard, lorsque Citigroup a réussi son test, Jack Lew, ex-dirigeant de Citigroup, occupait le poste de secrétaire au Trésor du président Obama.

Goldman Sachs et Morgan Stanley ont reçu une note passable de l’une des deux institutions, uniquement. Wells Fargo a soumis une nouvelle proposition et échoué à nouveau en décembre 2016. Toutes les banques se sont vu accorder un délai courant jusqu’au mois d’avril 2017 pour soumettre une nouvelle tentative. Nous y sommes donc.

NDLR : bientôt, vous allez recevoir un dossier contenant des révélations inédites sur une banque qui pourrait faire effondrer tout le système financier malgré toutes les manoeuvres et tentatives qui sont mises en place pour la sauver. Surveillez vos e-mails… le dossier est brûlant !

Nous verrons de quelle manière les banques sont exposées aux risques et notamment aux défauts de crédit des ménages et des entreprises.

Par Nomi Prins

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