Donald Trump submergé sous l'eau mais triomphant (caraicature)

Elections de mi-mandat américaines : relativisons les succès de Donald Trump !

Rédigé le 5 novembre 2018 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

A la veille des élections de mi-mandat et à la lumière des dernières statistiques mensuelles sur l’emploi américain, de nombreux journalistes et autres « faiseurs d’opinion » commencent à se demander si le « Trump Bashing » (autrement dit, faire passer le président américain pour un sinistre demeuré, sexiste et […]

A Francort, le logo de l'euro en sculture devant la tour Commerzbank

A compter de ce 30 août, la BCE fait officiellement deux fois plus fort que la Fed

Rédigé le 30 août 2018 par Philippe Béchade | BCE, Fed, Taux & Devises

C’est la petite anecdote du jour. Mais cela en dit peut-être plus long qu’une thèse complète sur les mérites du « quantitative easing » : en ce 30 août de l’an de grâce 2018, le « bilan » (le total des actifs détenus) de la BCE atteint un record de 4 619,4Mds€ (plus du double […]

Mario Draghi

Rappel : la flambée des marchés actions ne peut pas durer éternellement

Rédigé le 18 juin 2018 par Guillaume Duhamel | Toutes les analyses

Also sprach Mario Draghi. Ainsi parlait Mario Draghi, gouverneur de la BCE plébiscité par les marchés actions pour son aptitude rare à les caresser dans le sens du poil. Expert dans l’art de manier la carotte et le bâton, le patron de la Banque centrale européenne, dont le mandat prendra […]

bull market

Banques centrales : pas de traîtrise, que des bonnes surprises

Rédigé le 18 juin 2018 par Philippe Béchade | BCE, Fed, Indices, sociétés et marchés, Taux & Devises

Le premier semestre est pratiquement terminé et les permabulls ont encore triomphé. Wall Street continue d’encaisser les coups comme un avatar de jeu vidéo. Les opérateurs avancent comme sous la mitraille, leur écran se teinte de rouge quand leur super-warrior est touché par un projectile… mais au bout de quelques […]

BCE

La BCE adopte un ton plus « politique » face aux US

Rédigé le 8 mars 2018 par Philippe Béchade | Europe, Toutes les analyses

Mario Draghi (BCE) semble avoir trouvé les bons arguments face aux questions de la presse concernant l’extinction progressive du quantitative easing (QE). Cette dernière surviendra d’ailleurs probablement en septembre. Les indices boursiers doublent leurs gains depuis 13h45. Le CAC engrange désormais +0,9% à 5 224. L’Euro-Stoxx50 affiche quant à lui +0,6% et il flirte avec les 3 400.

marchés graphiques 2018 Des marchés artificiellement en hausse à cause des banques centrales

En 2018, les marchés devront répondre à ces questions

Rédigé le 22 janvier 2018 par Jim Rickards | A la une, Toutes les analyses

J’avoue. J’avoue m’être trompé d’un mois. Je pensais que le shutdown du gouvernement américain aurait lieu le 8 décembre. Je l’avais expliqué dans mon interview avec Bill Bonner. Il a eu lieu le week-end dernier.

PBOC

Chine: la PBOC grande pourvoyeuse de croissance

Rédigé le 11 décembre 2017 par Philippe Béchade | A la une, BCE, Fed, Indices, sociétés et marchés

La Fed va resserrer le loyer de l’argent de 25 points, ce mercredi. La BCE va réduire de moitié son Quantitative Easing (QE) au 1er janvier. La normalisation monétaire semble en bonne voie. Pourtant, les marchés obligataires ne bronchent pas. Grâce en soit rendue à Banque Centrale chinoise (PBOC) qui, elle, laisse les vannes monétaires grandes ouvertes…

Fed

La Fed change encore de fusil d’épaule

Rédigé le 20 juillet 2017 par Jim Rickards | Fed, Taux & Devises

Le témoignage de Janet Yellen au Congrès mercredi 12 juillet a confirmé le neuvième va-et-vient de la Fed depuis que le cycle de resserrement actuel a débuté en mai 2013.

Mario Draghi

La BCE doit écarter le scénario du tapering, sans en expliquer les véritables raisons (car tout va bien)

Rédigé le 27 avril 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

La BCE vient de planter le décor de sa conférence de presse. Dire que le communiqué diffusé vers 14H n’a pas surpris les marchés serait un euphémisme. Bien sûr, les taux directeurs sont maintenus inchangés et vont demeurer encore longtemps à  zéro. Pour cela,  il n’y avait aucun suspens. En […]

Les rachats d’actions ont de beaux jours devant eux

Rédigé le 22 juin 2016 par Philippe Béchade | Analyses indices, Autres indices, Cac 40, Indices, sociétés et marchés, Toutes les analyses

Avec le report probable de toute hausse de taux directeur, les rachats d’actions ont encore de beaux jours devant eux en 2016… Disons au moins jusqu’à mi-décembre ; c’est du 50/50, car le prochain mouvement de taux pourrait ne pas survenir avant l’investiture du nouveau – ou de la nouvelle – président(e) des Etats-Unis et se situer ainsi début février 2017.

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Le p’tit Noël de la BCE se transforme en une séance de « consternation générale »

Rédigé le 3 décembre 2015 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Les marchés se sont rarement fait piéger aussi sévèrement par « l’effet d’annonce » de la BCE. Le contrepied sur la parité euro/dollar est apocalyptique, avec une remontée de 2,5% de l’Euro jusque vers 1,0890… Ce qui annule toute la hausse du Dollar depuis que Mario Draghi avait fait miroiter un accroissement des injections […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Et si la BCE se laissait tenter par les « subprime » ?

Rédigé le 25 novembre 2015 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Beaucoup de gérants s’interrogent sur ce que la BCE va sortir de son chapeau début décembre: les plus optimistes parient sur un déluge de lapins blancs, de timbales argentées contenant des colombes, de chandeliers tout allumés… mais la question la plus cruciale ne porte pas sur « de combien la BCE […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

La BoJ renonce à muscler son « QE », le gouvernement soutient – enfin – les plus démunis

Rédigé le 30 octobre 2015 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

La Bank of Japan, la Banque centrale du Japon, a laissé inchangé son programme d’injection monétaire  600 Mds€ par an (50 Mds€/mois, niveau proche des 60 Mds€ mensuels de la BCE… mais 2,5 fois plus massif à l’échelle du pays) alors qu’aucun des objectifs qu’il était censé réaliser n’a encore […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Après le discours de M. Draghi, concours de « qui sortira la plus grosse réévaluation de cours » chez les analystes

Rédigé le 26 octobre 2015 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Depuis la semaine dernière, trois chocs frappent désormais les valorisations boursières : le « QE bis » promis par M. Draghi,  jeudi dernier, la 6ème baisse des taux directeurs chinois en 1 an et un « QE 4 infinity & beyond » de la FED qui se profile pour 2016. Dès lors, tous les […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

À la lecture des tous derniers chiffres européens, la stratégie de Draghi devient injustifiable

Rédigé le 23 octobre 2015 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Hier, Mario Draghi a promis aux marchés des taux encore plus nuls pour l’éternité et encore plus négatifs pour les prises en pension. Selon nous, cela revient à peu de choses près à tirer une rafale de mitrailleuse dans une passoire… tout en prétendant que les liquidités y circuleront mieux. De […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Les effets (pas du tout) merveilleux du QE en Europe

Rédigé le 23 avril 2015 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Tout va bien… c’est formidable, la machine économique est repartie en Europe ! La BCE n’a pas tardé à instaurer une croissance que le monde entier nous envie déjà… il faut dire que 3 mois après l’annonce d’un QE massif, il aurait été extraordinaire que cela ne produise pas de résultat. […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Un Quantitative easing en Chine ?

Rédigé le 2 avril 2015 par Philippe Béchade | Taux & Devises

Non, je ne fais pas une fixation sur la Chine depuis 48 H… mais la plupart des actualités majeures (qui font bouger les marchés occidentaux et pas seulement Shanghai) proviennent de l’Empire du Milieu. La rumeur d’une nouvelle initiative monétaire de Pékin (autre qu’une baisse de taux déjà inscrite dans […]

Guerre des devises : reprise des combats…

Rédigé le 4 février 2015 par Jérôme Revillier | Apprendre la Bourse, Autres indices, Matières Premières

Lors de mon dernier article, j’évoquais la panique semée sur le marché des changes par les banques centrales. Ce n’est pas que je veuille en faire mon sujet favori, mais là, quand même … elles le méritent bien avec tous leurs efforts ! Avant de revenir sur cette guerre des monnaies, […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Spécial BCE : plus d’argent, plus longtemps mais… plus de marchés

Rédigé le 22 janvier 2015 par Philippe Béchade | Apprendre la Bourse, Matières Premières

Le patron de la BCE précise que le programme d’injection est calibré à 60 Mds€/mois jusqu’en septembre 2016… et sous réserve que les objectifs soient atteints, les injections pourraient être étendues au-delà de cette « deadline ». Autrement dit, il ne saurait plus être question de « taux de marché » durant les 20 […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Spécial BCE : modalité du QE

Rédigé le 22 janvier 2015 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Mario Draghi précise que la BCE ne pourra acheter plus de 25% de chaque émission de dette souveraine inscrite au calendrier annuel et ne pourra franchir la limite de 33% (minorité de blocage dans le cadre d’une opération de restructuration, ou super-séniorité) de détention de la totalité de la dette […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Spécial BCE : Encore mieux que rêvé

Rédigé le 22 janvier 2015 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Les rumeurs de mercredi étaient fausses sur toute la ligne : Draghi annonce que la BCE se lance dans une fuite en avant éperdue dans la création monétaire avec 60 Mds€ (et non 50) d’injections monétaires par mois, de mars 2015 jusqu’au mois de septembre 2016, c’est à dire 18 […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Le QE sera difficile à obtenir : le CAC40 plonge

Rédigé le 4 décembre 2014 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés

Les marchés prennent un nouveau coup sur la tête avec la confirmation que la mise en œuvre d’une QE devra recueillir une « vaste majorité »… Cela qui signifie que contrairement aux attentes des marchés, et aux termes de la précédente conférence de presse, il n’y a plus l’unanimité des gouverneurs en […]