BCE

Une petite phrase de la BCE propulse l’euro de 1,1940 vers 1,2060 face au dollar

Rédigé le 11 janvier 2018 par Philippe Béchade | BCE, EUR/USD, Taux & Devises

La petite phrase du jour – celle qui fait brusquement décaler les marchés – restera certainement celle extraite des minutes de la BCE. En effet le compte-rendu de la dernière réunion dit :  » face à un contexte économique solide, le conseil [de la BC]) prévoit de revisiter ses indications prospectives tôt cette année ».

réforme fiscale

La réforme fiscale de Trump est adoptée… les taux se tendent

Rédigé le 21 décembre 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises

La réforme fiscale la plus importante depuis 31 ans (selon Donald Trump) a donc été adoptée par 224 voies contre 201. Elle va alléger la facture des plus gros contribuables (1 000Mds$ sur 10 ans) et celle des entreprises (-600 Mds$) qui ne pratiquaient pas l’optimisation fiscale.

bulle obligataire

La bulle obligataire prête à crever ?

Rédigé le 20 décembre 2017 par Philippe Béchade | A la une, Taux & Devises

Nous ne savons pas si les marchés effectuent une soudaine prise de conscience de l’ampleur de la bulle obligataire ou s’ils réagissent simplement à l’impact mécanique de la Tax Reform sur les déficits US. La planche à billets va s’accélérer en 2018 et les créanciers pourraient se montrer plus réticents à prêter au Trésor US.

taux marchés de taux bund énergie Etats-Unis

Les bonnes nouvelles font souffler un vent glacial sur les marchés de taux…

Rédigé le 20 décembre 2017 par Philippe Béchade | A la une, Taux & Devises

Malgré les bonnes nouvelles, les marchés ne sont pas au rendez-vous. Nous pensons qu’il faut regarder du côté des marchés des taux. En effet, nous assistons à une nette dégradation des rendements depuis 48 heures, avec le 10 ans US qui s’envole vers 2,49%. Nos AOT, elles, se tendent de +6 points vers 0,765%. Les Bunds, quant à eux prennent +5 points à 0,425%

EURUSD

EURUSD à 1,20, Draghi peut-il garder la main ?

Rédigé le 6 septembre 2017 par Jérôme Reviller | EUR/USD, Taux & Devises

Mario Draghi risque cette fois de s’alarmer de la remontée de l’euro et tenter d’éteindre l’incendie. Mais c’est une erreur de penser que cette hausse est un feu de paille.

bund

Bund : l’étau des taux se resserre

Rédigé le 24 juillet 2017 par Gilles Leclerc | Algos, Europe

Les relations entre marché actions et marché obligataire sont en principe claires et inverses : une baisse des taux obligataires est un levier permettant aux marchés d’action de progresser, tandis qu’une hausse des taux conduit inévitablement à une consolidation. Sur les marchés obligataires européens, le principal acteur reste évidemment le Bund […]

Baisse du rendement du TBond obligataires

Les rendements obligataires baissent… La Fed s’apprête-t-elle à roucouler dès septembre ?

Rédigé le 14 juin 2017 par Philippe Béchade | A la une, BCE, Fed, Taux & Devises

Les rendements obligataires baissent… Cette séance du mercredi 14 juin marquera un tournant, quelle que soit la teneur du communiqué final de la Fed puisque d’importants seuils techniques sur les marchés obligataires ont été franchis. En tous cas, d’un strict point de vue technique, voir les rendements des T-Bonds US […]

CAC40 mode crabe marchés

La Marche du Crabe des marchés

Rédigé le 6 avril 2017 par Philippe Béchade | A la une, Algos, BCE, Cac 40, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Il ne se passe décidément pas grand’chose sur les marchés qui semblent avoir adopté la marche en crabe, comme vous le montre Gilles Leclerc sur le CAC40 depuis quelques séances. Voici d’ailleurs le graphique que Gilles nous a envoyé hier :   « Philippe, regarde : A la précédente mise à jour, on avait […]

Macron

Les taux se détendent en France : pour les marchés, Macron est déjà président

Rédigé le 28 mars 2017 par Eric Lewin | A la une, Europe, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Selon les sondages, Macron serait le prochain président. Voilà qui détend un peu les taux des obligations

BTP italien

Flight to quality : l’obligataire se détend ce matin mais…

Rédigé le 23 mars 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

L’embellie se poursuivait ce jeudi matin sur les marchés obligataires et l’une explications pourrait résider dans petit mouvement de flight to quality vers l’obligataire (course à la sécurité) au détriment des actions. En fait il ne se passe rien d’impressionnant avec -0,2% mercredi et -0,2% aujourd’hui à Paris, mais on a […]

présidentielle

Campagne présidentielle : aucun sujet important ne sera abordé

Rédigé le 20 mars 2017 par Philippe Béchade | A la une, Analyses indices, Europe, US

Alors que les élections françaises avancent à grands pas, les « vrais sujets » ne sont pas abordés par les candidats.

OAT

Ce que l’OAT nous dit de la campagne présidentielle française

Rédigé le 20 mars 2017 par Gilles Leclerc | A la une, BCE, Europe, Taux & Devises

Le premier tour des élections présidentielles aura lieu dans un mois. Au lieu de suivre l’avancée des sondages (qui se trompent de façon récurrente), je vous propose plutôt de suivre le verdict du marché, et plus particulièrement celui du marché des taux à 10 ans : l’OAT pour la France […]

Hausse du BTP

Hausse du CAC, hausse de l’OAT, hausse des BTP : « fô payer les gars, y’a du bonus à la clé »

Rédigé le 17 mars 2017 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Taux & Devises

La hausse des rendements obligataires dope le compartiment bancaire qui, à son tour, permet au CAC40 de dépasser son record d’hier (à 5032 contre 5031 points hier) et d’enregistrer un score hebdomadaire de 0,69% à mi-séance. Il est assez étourdissant d’observer à quel point les actions fonctionnent de façon mécaniste — […]

taux d'intérêt

Tension sur les taux européens : l’éclatement de la zone euro fait peur au marché !

Rédigé le 14 mars 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

La tension des taux que nous avons ce matin en Europe est loin d’être anodine :le rendement du Bund fait une incursion au-delà des 0,5% pour la première fois depuis le 26 janvier. L’OAT française grimpe au-delà des 1,12%, sa pire performance depuis le 22 février et se rapproche du […]

Snap l'inflation

Tension persistante sur les taux européens à cause de l’inflation

Rédigé le 9 mars 2017 par Eric Lewin | BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Ce matin, le 10 ans allemand (Bund) affichait 0,40% tandis que son homologue français était à 1,05%. Cela fait 65 points de spread sur les taux qui s’explique par la nette remontée de l’inflation sur le Vieux Continent, et notamment en Allemagne. Nous en parlons d’ailleurs depuis le début de […]

spread OAT Bund

France-Allemagne : l’écart de taux se creuse à 84 points

Rédigé le 22 février 2017 par Eric Lewin | A la une, BCE, Taux & Devises

84 points : c’est le spread de taux, ce matin, entre le 10 ans allemand et le 10 ans français. L’OAT ressort à 1,11% tandis que le Bund allemand s’est descendu à 0,27%. En réalité, même si François Fillon remonte dans les sondages, les investisseurs sont inquiets depuis la parution […]

CAC40 et FN

Le CAC40 fébrile à cause du FN

Rédigé le 21 février 2017 par Mathieu Lebrun | Cac 40, Statistiques et données macro

Hier, le CAC a de nouveau fait preuve de fébrilité car de nouveaux sondages sont sortis favorables à Marine Le Pen. Selon OpinionWay, la candidate du FN atteindrait plus de 40% d’intentions votes au second tour.

spread OAT bund

Le spread OAT-Bund repasse au-dessus des 70 points

Rédigé le 20 février 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Les marchés sont léthargiques (l’Euro-Stoxx50 s’effrite de -0,05% et le CAC40 de -0,22%) mais en y regardant de plus près, cette journée est plutôt inquiétante, avec une rechute de -1% sur les sommets du jour. Parmi les principales raisons d’une telle contre performance, il y a la déception liée aux ventes […]

eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Taux : le spread OAT vs Bund se stabilise à 70 points 

Rédigé le 14 février 2017 par Eric Lewin | BCE, Taux & Devises

Ouf, ça y est. La crispation qu’il commençait à y avoir sur les taux se dénoue. Le spread entre le 10 ans français (OAT) et le 10 ans allemand (Bund) se stabilise à 70 points de base. On a eu quelques frayeurs quand le 6 février, le 10 ans français […]

Les taux montent et les banques chutent

Rédigé le 7 février 2017 par Mathieu Lebrun | Analyses indices, Cac 40, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Hier sur les marchés, l’Europe a nettement sous-performé, CAC en tête. En cause : l’écartement du spread OAT/Bund qui ne cesse de s’accroître ces derniers jours.

CAC40 et autres indices : voyage au bout de l’ennui

Rédigé le 2 février 2017 par Philippe Béchade | Analyses indices, Cac 40, Europe, Fed

CAC40, Dax30, indices américains… C’est retour à la case départ de ce lancinant « voyage au bout de l’ennui » qui nous frustre d’autant plus que ces phases de camisole algorithmique enrichissent de gros opérateurs, pas les petits épargnants.

taux

Taux : La France, trois fois plus risquée que l’Allemagne. La faute à Fillon !

Rédigé le 1 février 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Pour justifier la hausse des taux sur l’OAT, l’excuse est toute trouvée. Si Fillon est hors circuit, la France va mal. Hum… C’est peut-être un peu facile de relier des mouvements de marché (hausse du rendement des OAT) à l’actualité politique quand les « gros titres » ciblent une personnalité promise à […]