S&P500/VIX : qui a raison?

Rédigé le 30 janvier 2018 par | A la une, Analyses indices, US, VIX Imprimer

Le VIX est un indicateur de volatilité, appelé souvent « l’indice de la peur ». Théoriquement, il baisse quand les marchés sont optimistes, donc que les actions montent. Inversement, quand les investisseurs perçoivent du risque, les actions baissent et le VIX augmente.

Dans le détail, le VIX est calculé en faisant la moyenne des volatilités sur les options d’achat (call) et les options de vente (put) sur l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P500). La logique voulant que les opérateurs se couvrent avec des options quand ils pensent qu’une correction guette sur les actions. Et inversement, ils vendent la volatilité quand ils sont en mode risk on et qu’ils anticipent une hausse éternelle.

VIX et S&P500 (comme indice le plus large du marché actions) présentent donc une très forte corrélation inverse.

Or, depuis le début de l’année, cette corrélation inverse… s’est inversée ! VIX et S&P500 sont, depuis le début de l’année, tous les deux en hausse en même temps !

S&P500 et VIX en hausse : ce que cela signifie

L’indice US a bondi de plus de 200 points (près de 8%) avec une pentification très marquée dans un canal de court terme (visible en noir + flèche verte sur mon premier graphique ci-dessous).

SP500 graphique graph journalier 2018

De son côté, le VIX frôle les 14 points, au plus haut depuis novembre dernier. Cela représente un bond de plus de 55% depuis son plus-bas de 2018, à 8,97 points (plus-bas quasiment historique également)…

VIX index usa janvier fevrier 2018 cours graph graphe graphique

Traduction de ce que cela signifie ? On achète du risque, mais maintenant on prend aussi une assurance.

Les opérateurs commencent à estimer que Wall Street est très cher (voire surévalué). Mais personne ne veut manquer la hausse ! Alors on se couvre. Ce qui en dit à mon avis long sur le degré de conviction des intervenants…

A présent, il y a deux possibilités pour les prochaines semaines :

Mais à ce stade, qui croire ?

Avant de vous donner mon avis, faisons quelques constats, relayés par le site Zero Hedge :

VIX

VIX indicateurs de risque au plus haut BofA ML stratégie d'investissement

Questionné sur la pertinence et la fiabilité de l’indicateur, voilà la réponse de BofA ML : « depuis 2002, 11 signaux de vente de la sorte ont été donnés assortis d’un taux de réussite de 11/11 ». Dans les trois mois qui ont suivi ce signal, la baisse a atteint en moyenne 12%. D’où la conclusion de la banque d’affaires américaine : le S&P500 devrait revenir sur les 2 700 points en février/mars.

Personnellement, j’initie ponctuellement des stratégies short avec effet de levier. Chaque jour, j’essaye de détecter le point de retournement duquel partira la baisse. Pour l’instant, les indices tiennent bon, mais quand les marchés lâcheront, alors nous serons positionnés pour enregistrer des gains de 100% en une séance. Voyez plus d’infos ici

Mais ne tardez pas trop : avec le début des publications corporate des GAFA cette semaine, je guette comme le lait sur le feu la situation de la cote US… pour un short ! Car quand les marchés corrigeront, cela risque d’aller vite… [NDLR : nous faisons évoluer Agora Trading avec SMS pour plus de levier/réactivité]

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Mathieu Lebrun
Mathieu Lebrun
Rédacteur en Chef d'Agora Trading

Mathieu Lebrun est analyste financier. Il commence sa carrière chez Fortis Banque pour intégrer la table de négociations sur devises au sein de la salle des marchés du groupe Natexis Banques Populaires. En 2004, il intègre un cabinet de conseil sur produits dérivés en tant qu’analyste technique et obtient son diplôme d’Analyste Technique délivré par la STA (Society of Technical Analysis).

Depuis près de 10 ans, il s’est forgé une solide expérience sur les marchés financiers. En juin 2013, il décide de créer un service de trading simple et efficace : Agora Trading. Pour ses abonnés, il combine à merveille sa lecture des différentes classes d’actifs et leur corrélation pour en tirer le meilleur. Vous pouvez ainsi vous positionner en toute simplicité, en exploitant des outils de trading ultra-efficaces, les certificats Turbos.

En savoir plus sur Agora Trading.

2 commentaires pour “S&P500/VIX : qui a raison?”

  1. Monsieur,

    Je souhaiterai m’abonner à votre service de trading « Agora ». Cependant, Je trade les futures sur la

    plateforme WHS SelfInvest et j’aimerai que vous me confirmiez que vos conseils sont adaptés aux futures.

    Cordialement,

    Manuel De Freitas

  2. Bonjour

    oui, les conseils de mathieu sont parfaitement applicables aux futures, si vous les transposez vous-même : le conseil de mathieu porte sur le sous-jacent et sur un turbo (ou warrant). Vous devrez donc adapter l’analyse aux futures, mais certains de nos lecteurs travaillent dans ce sens (ou sur CFD).
    Cordialement

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