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Quand la véritable croissance s’évanouit, le mirage de la croissance externe resurgit.

Par Philippe Béchade24 Oct 2016

La fin de la bulle internet de 1999/2000 s’était achevée par une cascade de mega-deals. L’argent fou ne sachant plus comment trouver une issue bénéficiaire infinie dans un monde fini.

Le fantasme de la convergence diffuseurs/contenus

Aujourd’hui, ce sont les opportunités de croissance organique dans la téléphonie et les médias qui s’évanouissent. Et voilà que resurgit le fantasme de la convergence diffuseurs/contenus comme aux plus belles heures du rachat d’Universal par Vivendi.

Cette fois, c’est AT&T (US00206R1023) qui rachète Time Warner (US8873173038) et le prix d’acquisition s’élève à 85 Mds$. Le nouvel ensemble pèsera autour de 330 Mds$. Ce qui le situerait dans le Top 5 des plus grosses capitalisations américaines, juste derrière Exxon avec 360 Mds$.

Les méga-fusions !

La boîte de Pandore des méga-fusions a été ouverte jeudi dernier par (British American Tobacco (BAT) qui absorbe Reynolds Tobacco (marques Newport, Pall Mall et Camel) pour 47 Mds$.

Qualcomm est également sur le point d’avaler NXP Semiconductors pour 37 Mds$ dans la foulée du rachat de l’américain B/E-Aerospace par Rockwell Collins pour 6 Mds$.

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Philippe Béchade

Rédacteur en Chef de la lettre Pitbull

Philippe Béchade rédige depuis dix ans des chroniques macroéconomiques quotidiennes ainsi que de nombreux essais financiers. Intervenant quotidien sur BFM depuis mai 1995, il est aussi la ‘voix’ de l’actualité boursière internationale sur RFI depuis juin 2002. Analyste technique et arbitragiste de formation, il fut en France l’un des tout premiers ‘traders’ mais également formateur de spécialistes des marchés à terme. Rédacteur aux Publications Agora, vous trouvez chaque jour ses analyses impertinentes des marchés dans La Chronique Agora.

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