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L’économie chinoise ressemble de plus en plus aux occidentales ?

Rédigé le 10 janvier 2017 par | Asiatiques, yuan Imprimer

L’économie chinoise ressemble de plus en plus aux occidentales ? En ce qui concerne le surendettement des entreprises, elle a pris une large avance !

Il y a la croissance réelle et la croissance officielle: il sera question de la 2ème ce mardi puisque la Chine table sur 6,5% de croissance cette année, conformément à la moyenne planifiée sur la période 2016/2020 (heureusement que nous savons tous que la croissance, l’emploi et l’inflation se plient docilement à la planification centrale).

Mais quelle que soit la croissance réelle en 2016 (+6,7% « officiellement »), Pékin estime que le PIB chinois a atteint 70.000 Mds de yuan, soit 10.000 Mds de nos euros, une frontière psychologique majeure : c’est un peu de de 50% du PIB américain (18.700Mds$), et c’est 5 fois le PIB français.

Preuve que le pays se modernise et que les agrégats économiques se rapprochent des grandes puissances occidentales, la consommation péserait désormais pour 71% du PIB chinois.

En ce qui concerne l’inflation, qui semblait éteinte mi-2016, les prix à la production ont fait un bond de +5,5% en décembre (hausse matières premières, coût de la construction), envol des prix immobiliers.

Le principal point noir demeure l’endettement des entreprises chinoises qui s’élève -toujours « officiellement » à 170% du PIB… nous vous laissons imaginer ce que peut être le taux réel en y rajoutant le « shadow banking » auquel les entreprises en difficulté ont recouru massivement depuis 2008 !

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Philippe Béchade
Philippe Béchade
Rédacteur en Chef de la Bourse au quotidien

 

Philippe Béchade rédige depuis 15 ans des chroniques macro-économiques et boursières ainsi que de nombreux essais financiers.

Intervenant régulier sur BFM Business depuis mai 1995, il est arbitragiste de formation, analyse technique et fut en France l’un des tout premiers traders et formateur sur les marchés à terme. Rédacteur et analyste contrarien pour la Bourse au Quotidien, vous trouverez son fil de news en temps réel sur cette page ou sur Twitter

2 commentaires pour “L’économie chinoise ressemble de plus en plus aux occidentales ?”

  1. Il est possible que l’inflation réelle en Chine soit plutôt de l’ordre de 15%, peut-être 20%, ce qui serait compatible avec la progression des encours de dettes et des faillites qui les accompagnent nécessairement en proportion grandissante quand le crédit est distribué sans aucun mécanisme fonctionnel de marché pour tempérer les ardeurs.

    A partir de là, on peut penser que le PIB réel de la Chine a reculé en réalité d’environ -3% sur la période, ce qui serait plus conforme avec les rares statistiques fiables dont on dispose pour ce pays.

    Conséquence politique, lorsque l’artifice monétaire aura été épuisé, les dirigeants se tourneront vers l’artifice nationaliste pour maintenir d’une main toujours ferme un pays désormais en récession, tandis que les nouvelles classes moyennes ne manqueront pas de se poser des questions existentielles en découvrant les effets de la récession.

  2. Bonjour
    C’est en effet la position de notre expert Jim Rickards. Bonne continuation !

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