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La BCE vient de donner son feu vert au marché pour aller faire un tennis

Par Philippe Béchade20 Oct 2016

La banque centrale européenne (BCE) confirme qu’elle délivrera ses prévisions économiques pour 2017 à 2019 lors de sa prochaine réunion du mois décembre. Elle confirme également que ses orientations monétaires seront réévaluées à cette occasion, notamment en ce qui concerne la prolongation des « mesures accommodantes« .

L’inflation devrait poursuivre son redressement dans le sillage des prix de l’énergie avec la poursuite d’un effet de base positif.

La demande de prêts des ménages a stagné en août à +1,8% en rythme annuel malgré des conditions de prêts plus favorables.

La demande de crédit en provenance des entreprises « non financières » se redresse… mais la BCE ne détaille pas quel pourcentage des prêts est consacré à des rachats de titres, l’ensemble étant considéré comme faisant partie de la catégorie « investissement ».

La BCE peut raconter tout ce qu’elle veut, le marché n’a retenu que cette phrase : « L’extension du programme de rachat n’a pas été discutée, ni la mise en œuvre d’autres stratégies » (notamment le tapering).

Beaucoup d’opérateurs ont déjà zappé sur une chaîne sportive et liquidé leurs minuscules positions acheteuses, d’où une consolidation de -0,3% des indices contre +0,2% en moyenne avant cette phrase clé : « Nous n’en avons pas discuté, nous attendons décembre pour disposer de tous les éléments pour dégager un consensus ».

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Philippe Béchade

Rédacteur en Chef de la lettre Pitbull

Philippe Béchade rédige depuis dix ans des chroniques macroéconomiques quotidiennes ainsi que de nombreux essais financiers. Intervenant quotidien sur BFM depuis mai 1995, il est aussi la ‘voix’ de l’actualité boursière internationale sur RFI depuis juin 2002. Analyste technique et arbitragiste de formation, il fut en France l’un des tout premiers ‘traders’ mais également formateur de spécialistes des marchés à terme. Rédacteur aux Publications Agora, vous trouvez chaque jour ses analyses impertinentes des marchés dans La Chronique Agora.

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