Le Shanghai Composite se prépare au décollage

Rédigé le 12 juillet 2010 par | Autres indices Imprimer

Par Sébastien Duhamel, responsable analyste de @Turbos Trader, un service de trading ultra-réactif sur les produits dérivés

Le 29 juin dernier, l’Institut du Conference Board indiquait une révision de son indicateur de croissance en Chine, de 1,7% à 0,3%. Cette annonce a provoqué une chute de 4,3% de l’indice, qui a inscrit de nouveaux plus bas annuels.

Des signes de ralentissement se sont effectivement manifestés ces derniers mois, avec un indice des directeurs d’achat ressorti à 52,1 contre 53,1 attendus. La Chine a également pris des mesures concernant l’immobilier pour réglementer plus durement la spéculation dans ce secteur, et restreindre le crédit. Elle a aussi laissé sa monnaie, le yuan, se revaloriser, dans une économie qui tire de plus en plus sa croissance de la demande intérieure.

Un indice singulier

Pourtant, la Chine reste la locomotive de la croissance mondiale. Celle-ci devrait encore atteindre environ 8% cette année… le ralentissement de la croissance chinoise reste donc tout à fait relatif. Depuis un an, la Bourse de Shanghai a pris en compte ces signes de ralentissement, et a chuté de plus de 30%. De quoi attirer notre attention pour examiner en détail la configuration sur cet indice qui prend de plus en plus d’importance pour les investisseurs dans le monde.

C’est d’ailleurs un des éléments que je regarde, en corrélation avec les autres indices mondiaux, quand je prends position sur les indices pour mes lecteurs dans @Turbos Trader.

Graphique de l'IBEX35 en données journalières

Sur ce graphique en données journalières, ce qui me frappe au premier coup d’oeil, c’est sa singularité par rapport à la plupart des indices mondiaux.

On note en effet que Shanghai, comme le Nikkei ou le Nasdaq d’ailleurs, a fait un point bas majeur à un peu plus de 1 660 points dès octobre 2008 — et non en mars 2009. Il a ensuite vivement accéléré à la hausse, plus volatil que les autres indices, et a pris plus de 100% en moins d’un an, pour atteindre les 3 470 points en août 2009.

Par la suite, dès l’automne 2009, il a présenté de nets signes de faiblesse. Et ce, de manière particulièrement marqué. Enfin, il s’est vivement repris jusqu’en novembre 2009, mais n’a pas fait de nouveaux plus hauts en janvier 2010 — comme la plupart des indices.

Durant le mouvement de correction depuis avril, il a été également beaucoup plus volatil que ses homologues européens. Il est récemment revenu s’appuyer sur la zone de support majeure des 2 320 points. Ce niveau ne correspond à rien de moins que les anciens plus hauts de septembre 2008 et février 2009 !

Divergence haussière sur le MACD : bientôt le rebond !

Les indicateurs mathématiques reviennent aussi sur des niveaux de supports très importants, en particulier le MACD présent sur notre graphique. Il s’est repris à proximité du niveau horizontal, tout comme en septembre 2009. L’indice de Shanghai avait alors rebondi de plus de 20% en deux mois.

Un mouvement similaire est donc probable. D’autant plus que l’on note également sur ce même MACD une divergence haussière par rapport aux anciens plus bas de mai. L’indicateur progresse au moment où les cours ont fait un nouveau plus bas. Sachant que ces divergences sont particulièrement efficaces sur le MACD, c’est le signe d’une situation de marché survendu… prélude à un rebond significatif.

Enfin, élément non négligeable, lors de la séance du 2 juillet, nous avons fait un marteau en chandeliers japonais — l’une des figures les plus haussières. Ainsi, après avoir touché au plus bas les 2 320 points, alors que l’indice perdait en séance plus de 2%, il s’est repris pour clôturer en hausse, montrant une nette réaction des acheteurs dans cette zone.

Quels objectifs pour les prochains mois ?

A moyen terme, après une correction en trois vagues, l’indice pourrait avoir terminé celle-ci dans la zone des 2 320 points mais il est encore trop tôt pour l’affirmer avec certitude.

En revanche, dans les prochaines semaines, cette zone devrait au moins donner lieu à une poursuite du violent rebond qui s’est mis en place sur l’indice chinois. Il irait notamment chercher la résistance des 2 660 points correspondant aux anciens plus bas de septembre 2009.

Le dépassement de cette résistance entraînerait ensuite une accélération haussière vers les 2 890 points, ancien plus bas de février dernier, soit un potentiel de près de 20% par rapport aux cours actuels.

Mots clé : - - - -

Sebastien Duhamel
Sebastien Duhamel

5 commentaires pour “Le Shanghai Composite se prépare au décollage”

  1. pour moi il se prépare à plonger

  2. rebond sur le support et RSI plutôt orienté vers un rebond…certes c’est une probabilité à 70 % ?! il est donc prudent de pouvoir couvrir « short » si besoin la position.

  3. Bonjour scialom, bonjour jymesnil,

    Comme détaillé ci-dessus scialom, il me semble difficile qu’il ne se prépare pas à plonger puisqu’il vient déjà de chuter de 30%.

    Après, vous pouvez tout à fait le droit de ne pas être d’accord avec moi, et c’est très bien qu’il y ait débat et que l’on puisse échanger, mais l’indice a bien réagi sur le support des 2 320 points la semaine dernière, et le rebond pourrait se poursuivre, ce que nous indique aussi le MACD jymesnil.

    Une nette cassure de ce support invaliderait l’idée, les niveaux sont donc très clairs. Mais la configuration technique semble donc propice à une poursuite du mouvement haussier en cours à court terme.

    Scialom, je vous invite d’ailleurs a relire mes billets sur le secteur bancaire en février 2009 ou le CAC 40 un peu plus tard. Personne ne croyait alors à un rebond, comme ces dernières semaines. De même, vous pouvez relire ceux de janvier, peu de gens croyait alors à une correction lorsque j’étais baissier.

    Il faut donc avoir l’esprit contrarien et utiliser l’analyse technique, l’outil le plus efficace pour suivre les marchés. C’est ce que je fais chaque jour pour mes abonnés à Turbos Trader.

    Enfin, l’analyse technique et l’analyse fondamentale pourraient bien être d’accord étant donné par exemple l’introduction de l’AgBank sur la Bourse de Shanghai en fin de semaine.

    Je vous remercie pour votre intérêt, au plaisir de débattre de nouveau avec vous.

  4. […] juillet, j'évoquais dans ces colonnes un rebond important sur l'indice chinois alors que celui-ci venait de s'appuyer sur une zone de support majeure. Beaucoup d'entre vous, y […]

  5. […] En juillet 2010 je voyais une réaction technique très nette sur la zone de support des 2 320 points (je la reproduis en bleu sur le graphique ci-dessous). J’attendais un véritable décollage de l’indice chinois, avec notamment une magnifique divergence haussière sur le MACD. Dans les semaines qui ont suivi, le retournement s’est confirmé pour atteindre les objectifs que j’avais donnés – et même les dépasser. […]

Laissez un commentaire