EURJPY : Le moment de la vente est-il venu ?

Rédigé le 26 septembre 2013 par Jérôme Reviller | Autres indices, Cac 40, Fed, Matières Premières, Taux & Devises

Alors que Ben Bernanke a déjoué les pronostics du consensus en repoussant à une date indéterminée le ralentissement du quantitative easing, les indices n’en finissent plus de parader sur leurs plus hauts…

dettes souveraines

Crise dettes souveraines en zone euro : Mario Draghi n’est pas le Père Noël

Rédigé le 6 septembre 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Il est très tentant pour les gouvernements de vouloir proclamer la fin officielle de la crise en demandant à la banque centrale de masquer les vrais problèmes — ou du moins de les reporter dans le temps. De dire que c’est la faute de la BCE si on ne s’en sort pas — politiquement, rejeter la faute sur un économiste/financier vaut toujours mieux qu’assumer. Mais la BCE n’est pas le Père Noël.

BCE

Crise dettes souveraines en zone euro : les banques centrales prises au piège de leur laxisme monétaire

Rédigé le 5 septembre 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

On sait que les banques centrales ont habitué les banques commerciales à refinancer les emprunts d’Etat et l’activité de crédit (indexée sur les taux longs) à des conditions monétaires avantageuses.

BCE

Crise dettes souveraines en zone euro. Divergences franco-allemandes sur la politique monétaire : le problème des Eurobonds

Rédigé le 30 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Aujourd’hui, nous allons voir ce qui bloque sur LE sujet qui fâche : les Eurobonds et la politique monétaire.

BCE

Crise dettes souveraines en zone euro : Divergences franco-allemandes sur le rôle de la BCE

Rédigé le 29 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Nous avons vu, les 16, 17 et 18 mai derniers, quelles étaient les divergences franco-allemandes sur la politique budgétaire en zone euro. Nous allons aujourd’hui nous concentrer sur d’autres types de divergences entre les deux grands pays de la zone euro : d’abord le rôle et l’objectif des institutions « monétaires » ; ensuite le mode de fonctionnement de la zone euro.

taux d'intérêt

Zone euro : Divergence franco-allemande sur le pacte budgétaire (3/3) : et si l’Allemagne sortait de la zone euro ?

Rédigé le 18 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Ce dernier scénario revient à installer durablement la crise des dettes souveraines dans l’actualité économique et financière et à rendre non soutenables, d’un point de vue économique, social et politique, les nécessaires politiques de rigueur.

rigueur

Zone euro : Divergence franco-allemande sur le pacte budgétaire (2/3)

Rédigé le 17 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

J’ai développé hier mon premier scénario qui portait sur le maintien de politiques budgétaires rigoureuses, mais adoucies par différents leviers, notamment monétaires. Aujourd’hui, nous allons voir notre deuxième scénario possible : un changement de cap économique de l’Allemagne.

rigueur

Zone euro : Divergence franco-allemande sur le pacte budgétaire (1/3)

Rédigé le 16 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Avec l’arrivée d’une nouvelle équipe dirigeante en France, les divergences franco-allemandes qui pouvaient être latentes ici ou là vont ressortir au grand jour. Ainsi, nous risquons fort de faire face à une aggravation de la crise des dettes souveraines dans la zone euro

hausse CAC40

Vente à découvert de la dette française : la spéculation peut être utile

Rédigé le 20 avril 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Lundi dernier a été lancé un contrat à terme sur les emprunts d’Etat français. Lancement hautement polémique car plusieurs candidats à la présidentielle se sont emparés du sujet pour dénoncer la mainmise des spéculateurs sur l’avenir financier de notre pays. Derrière les effets de manche et le discours politique, qu’en est-il vraiment de ces ventes à découvert ?

hausse CAC40

Vente à découvert de la dette française : utile pour votre retraite !

Rédigé le 19 avril 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

A l’occasion du lancement le lundi 16 avril sur la bourse allemande Eurex d’un contrat à terme sur les emprunts d’Etat français, François Hollande a demandé aux autorités allemandes d’annuler l’introduction de ce contrat. Nous avons ici un condensé impressionnant de démagogie, de populisme, d’incompréhension ou de malhonnêteté intellectuelle.

grexit

Dette souveraine en zone euro. Fallait-il vraiment sauver la Grèce ?

Rédigé le 23 mars 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Dans mon article d’hier je vous expliquais qu’une participation volontaire d’abandon de créance se situant entre 75 et 90% devait conduire les autorités grecques à activer ce que l’on a appelé les CAC (pour Clauses d’Actions Collectives). L’idée étant de contraire les « volontaires réfractaires » à participer à l’offre et porter le taux de participation au-dessus de 90%

grexit

Tout ce que vous voulez savoir sur le plan de sauvetage de la Grèce

Rédigé le 22 mars 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Avec tout ce qui s’est dit sur le plan de sauvetage grec et sur l’abandon « volontaire » d’une partie des créances des investisseurs privés, il me semble nécessaire de faire un petit bilan et de quantifier quel est le montant réel des pertes.

dettes souveraines

Crise dettes souveraines en zone euro : A quelles conditions le système bancaire peut-il revenir à la normale ?

Rédigé le 14 mars 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Nous avons vu hier que les dépôts overnight à la BCE ont atteint le record de 827 milliards d’euros le 5 mars. Pour qu’ils reviennent à des niveaux plus « normalisés », il faudrait en tout cas que les banques puissent gérer trois types de problèmes

dettes souveraines

Système bancaire : LTRO et inondation de liquidités : attention à la bulle sur les actions

Rédigé le 13 mars 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Il y a quelques mois, le grand public ne savait pas ce qu’étaient les dépôts overnight des banques européennes à la BCE. De même les opérations de refinancement de ces mêmes banques auprès de la BCE n’intéressaient que les étudiants en macro-économie et les spécialistes de la politique monétaire des banques centrales.

Crise dettes souveraines en zone euro : surveillez ces deux indicateurs (2)

Rédigé le 2 février 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Hier, nous sommes revenus sur l’analyse des dépôts overnight des banques pour prendre le pouls de la crise et la mesure des dysfonctionnements du système bancaire. Voyons à présent le comportement de la BCE et, pour les banques, leurs opérations de refinancement.

zone euro : Continuez à surveiller ces deux indicateurs de crise ! (1)

Rédigé le 1 février 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

L’accalmie constatée depuis le début de l’année sur les dettes souveraines et en ce moment même sur les marchés, ne doit pas nous endormir. Rappelez-vous qu’il est essentiel de pouvoir suivre un certain nombre d’indicateurs économiques et financiers pour mesurer le niveau d’intensité de la crise.

Les indicateurs permettant de mesurer le degré d’aversion au risque

Rédigé le 18 novembre 2011 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, Taux & Devises, VIX

Comme promis hier, après vous avoir montré les indicateurs de l’intensité de la crise que je surveille, voici les indicateurs de peur sur les marchés. Il y a bien sûr le VIX, que vous connaissez certainement, mais j’utilise deux autres éléments comme vous allez le voir.

Repli de l’EUR/USD et du GBP/USD : une opportunité ?

Rédigé le 15 octobre 2010 par Jérôme Reviller | EUR/USD, Matières Premières

La reprise sera plus lente que prévue, en admettant que reprise il y ait, surtout aux Etats-Unis. Le dollar est lâché par ses créanciers, et maintenu sous pression par les discours laxistes des autorités monétaires américaines. Ces mêmes discours alimentent une hausse orchestrée des marchés actions. En effet, quoi de plus illusoire qu’un marché qui monte sur l’unique pari que l’économie ira assez mal pour assurer la pérennité des subventions qui la font tourner artificiellement ! La preuve : la hausse des indices américains alors que les chiffres du chômage grimpent. Les investisseurs jouent la hausse, mais pour de mauvaises raisons !