Taux : le spread OAT vs Bund se stabilise à 70 points 

Rédigé le 14 février 2017 par Eric Lewin | BCE, Taux & Devises

Ouf, ça y est. La crispation qu’il commençait à y avoir sur les taux se dénoue. Le spread entre le 10 ans français (OAT) et le 10 ans allemand (Bund) se stabilise à 70 points de base. On a eu quelques frayeurs quand le 6 février, le 10 ans français […]

Brexit entérinné et Ecosse europhile frondeuse

Rédigé le 9 février 2017 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Taux & Devises

Le parlement britannique a approuvé mercredi soir le déclenchement de la procédure de Brexit à une large majorité (environ 3/4 des suffrages). Cet ultime feu vert ne faisait guère de doute… mais s’inscrit radicalement à l’encontre de la volonté du parlement écossais qui avait procédé le 7 février à un […]

Les taux montent et les banques chutent

Rédigé le 7 février 2017 par Mathieu Lebrun | Analyses indices, Cac 40, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Hier sur les marchés, l’Europe a nettement sous-performé, CAC en tête. En cause : l’écartement du spread OAT/Bund qui ne cesse de s’accroître ces derniers jours.

10 semaines pour rien en attendant le début de la saison 7 de la crise grecque

Rédigé le 6 février 2017 par Philippe Béchade | Analyses indices, Europe, Statistiques et données macro, Taux & Devises, VIX

Nous attaquons la saison 7 de « La crise grecque, une tragédie économico-sociale du XXIe siècle ». Le public commence à se lasser et Donald Trump s’efforce de convaincre les producteurs d’enterrer tout projet de saison 8.

Les chiffres de l’emploi sont-ils inflationnistes pour la Fed ?

Rédigé le 3 février 2017 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Taux & Devises

La grande question que se posaient les investisseurs avant la publication du NFP (Non Farm Payrolls, les emplois non agricols) était la suivante : les chiffres de l’emploi seront-ils perçus comme inflationnistes par la Fed ? Ceux de janvier confirment l’étonnant sursaut mesuré par l’enquête d’ADP sur l’emploi dans le secteur privé […]

Mise en oeuvre du Brexit : le climat est à l’apaisement…

Rédigé le 3 février 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises

L’actualité, ce n’est pas que le récit des altercations téléphoniques surréalistes de Donald Trump avec d’autres chefs d’Etat étrangers (Mexique, Australie). Il y a aussi des « ruptures » géopolitiques historiques qui se passent sans heurts et sans insultes. Mise en oeuvre du Brexit : ca va bien se passer La mise […]

La productivité américaine chute, le dollar chute… mais l’or monte

Rédigé le 2 février 2017 par Philippe Béchade | EUR/USD, Gold, Taux & Devises

Chute de la productivité américaine au plus bas depuis 2011 La productivité américaine s’est nettement dégradée au quatrième trimestre (de 3,5% au troisième trimestre, à +1,3%). Sur l’ensemble de l’année 2016, après un premier semestre calamiteux et un sursaut un peu miraculeux au 3ème trimestre, la hausse de la productivité […]

CAC40 et autres indices : voyage au bout de l’ennui

Rédigé le 2 février 2017 par Philippe Béchade | Analyses indices, Cac 40, Europe, Fed

CAC40, Dax30, indices américains… C’est retour à la case départ de ce lancinant « voyage au bout de l’ennui » qui nous frustre d’autant plus que ces phases de camisole algorithmique enrichissent de gros opérateurs, pas les petits épargnants.

La Chine est-elle sur le point de faire chuter les marchés (2/2) ?

Rédigé le 2 février 2017 par Jim Rickards | Taux & Devises, yuan

A chaque fois que la Chine a dévalué le yuan, les marchés américains ont chuté de plus de 10%.

taux

Taux : La France, trois fois plus risquée que l’Allemagne. La faute à Fillon !

Rédigé le 1 février 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Pour justifier la hausse des taux sur l’OAT, l’excuse est toute trouvée. Si Fillon est hors circuit, la France va mal. Hum… C’est peut-être un peu facile de relier des mouvements de marché (hausse du rendement des OAT) à l’actualité politique quand les « gros titres » ciblent une personnalité promise à […]

La Chine est-elle sur le point de faire chuter les marchés ? (1/2)

Rédigé le 1 février 2017 par Jim Rickards | Taux & Devises, yuan

La rhétorique anti-chinoise de Trump va-t-elle déclencher une nouvelle guerre des devises avec la Chine ?

spread taux

Les écarts de taux dérapent entre l’Allemagne et la France

Rédigé le 30 janvier 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Oui, l’écart de taux grandit entre la France et l’Allemagne. Le risque se paye deux fois plus cher en France qu’en Allemagne alors que la poussée inflationniste a lieu en Allemagne (les prix demeurent désespérément atones en France, à 1% environ). L’obligataire est en train de nous dire quelque chose […]

Le PIB americain retombe à +1,9% au quatrième trimestre

Rédigé le 30 janvier 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises, Toutes les analyses

Le point d’orgue de la semaine, c’est sans conteste la publication de l’estimation préliminaire du PIB américain  qui retombe au quatrième trimestre 2016. Après un très flatteur +3,5% au troisième trimestre, la croissance tombe brusquement à +1,9% au dernier trimestre de l’année, pourtant dopé par l’orgie consumériste de Thanksgiving et de […]

taux US

Le 10 ans américain à 2,55% : mais pourquoi ?

Rédigé le 26 janvier 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises

quelle explication à cette nouvelle flambée des taux sur le 10 ans américain. Il a pris +5 points de base à 2,55%, le 30 ans prend +4 Pb à 3,145% ?

PIB : le Royaume Uni accélère, l’Italie recule

Rédigé le 26 janvier 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises

Quelques petites nouvelles chiffrées en provenance de notre belle Europe à deux vitesses. Le Royaume-Uni, qui a opté pour le Brexit, accélère sa croissance et affiche un PIB en hausse de +0,6% au 4ème trimestre 2016

obligations europe

OAT et Bund en hausse : les taux remontent !

Rédigé le 26 janvier 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Les taux remontent et ne font pas semblant : les rendements des OAT françaises et des Bunds allemands sont en nette hausse.

Ca y est : le Dow Jones franchit les 20 000 points. PRUDENCE !

Rédigé le 25 janvier 2017 par Philippe Béchade | Analyses indices, Taux & Devises, US, VIX

le Dow Jones explose la barre des 20.000 points (à 20.050) et le Nasdaq s’envole vers un nouveau record à 5.643Pts ! Le DAX30 et le Mibtel gagnent pratiquement +2%, et le CAC40 renoue avec l’ex-pivot des 4.888.

Les Banques en hausse partout en Europe sur l’anticipation d’une hausse des taux

Rédigé le 25 janvier 2017 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Oui, ce matin, les banques étaient en forte hausse, propulsée par l’espoir des hausses de taux, donc d’argent mieux rémunéré.

taux belge

La Wallonie a émis un emprunt de 100 M€ sur 100 ans !

Rédigé le 24 janvier 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises

La Wallonie a émis au printemps 2016 un emprunt sur 100 ans (cent ans !) de 100 M€, assorti d’un taux irrésistiblement dissuasif de 2,602%.

Londres

La Banque d’Angleterre va rester accomodante

Rédigé le 23 janvier 2017 par Philippe Béchade | Matières Premières, Taux & Devises

Standard & Poors publiait une note ce matin indiquant que la BCE poursuivrait ses injection (60 Mds€ à partir de mars 2017) jusqu’en mars 2018.  C’est à présent au tour de Reuters de se lancer dans un peu de prospective concernant la politique monétaire d’Angleterre. D’après ses experts, la Banque […]

réfugies en allemagne

Les dettes européennes reculent : bonne surprise ?

Rédigé le 23 janvier 2017 par Philippe Béchade | Taux & Devises

Le montant global des dettes souveraines en Europe (à 28) aurait reculé à 90.1% du PIB au troisième trimestre 2016, contre 91,2% au deuxième trimestre. Une bonne surprise ? Ce chiffre masque en fait de profondes disparités avec un endettement qui s’aggrave en Grèce (175% du PIB) et à Chypre (110% […]