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Banques centrales : pas de traîtrise, que des bonnes surprises

Rédigé le 18 juin 2018 par Philippe Béchade | BCE, Fed, Indices, sociétés et marchés, Taux & Devises

Le premier semestre est pratiquement terminé et les permabulls ont encore triomphé. Wall Street continue d’encaisser les coups comme un avatar de jeu vidéo. Les opérateurs avancent comme sous la mitraille, leur écran se teinte de rouge quand leur super-warrior est touché par un projectile… mais au bout de quelques […]

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Banques centrales : le temps de la normalisation est venu

Rédigé le 14 juin 2018 par Guillaume Duhamel | Fed, Taux & Devises

La communauté financière l’avait largement anticipé et elle s’est exécutée. Pour la deuxième fois cette année, la Fed a relevé hier ses taux directeurs de 25 points de base. Ce faisant, le taux des Fed Funds atteint désormais 2,00% et se rapproche du niveau de l’inflation. Pour agrandir le tableau, […]

La Fed confirme son approche « souple » de la dynamique de l’inflation

Rédigé le 24 mai 2018 par Philippe Béchade | Fed, Statistiques et données macro, Trading, Bourse

La Fed a rassuré Wall Street hier soir en publiant des Minutes (NDLR : le compte-rendu de la dernière réunion du comité de politique monétaire de l’institution, qui s’est déroulée au début du mois) qui éloignent en grande partie la perspective d’une accélération du rythme de la « normalisation » de ses taux […]

Fed

Faut-il acheter le conte de fée de Powell ?

Rédigé le 22 mars 2018 par Philippe Béchade | A la une, Fed

C’est Goldilocks ! Le premier communiqué de la Fed, contresigné par Jerome Powell, c’est le portait du meilleur des mondes : plus de croissance en 2018 (prévision relevée de 2,4% à 2,7%) puis en 2019 (à 2,4% contre 2,1%) ; moins de chômage (anticipation révisée à la baisse à 3,6% contre 4% précédemment) ; et pas d’inflation, ni en 2018 (objectif maintenu +1,8%), ni en 2019 (+1,9%).

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Dow Jones/T-Bond : surveillez ces niveaux avant la Fed !

Rédigé le 20 mars 2018 par Mathieu Lebrun | A la une, Fed, Taux & Devises

Demain soir, Jerome Powell, donnera son premier compte-rendu de politique monétaire en tant que nouveau président de la Fed. Si une nouvelle hausse de taux est acquise, l’enjeu sera surtout de deviner le nombre de hausses de taux à attendre cette année et en 2019.

Faust

Jon Faust – Un « initié parmi les initiés » qui va conseiller la Fed

Rédigé le 27 février 2018 par Jim Rickards | A la une, Fed, Toutes les analyses

Cher lecteur, connaissez-vous Faust ? Non pas le héros d’un conte populaire allemand, mais Jon Faust.

dettes

Dettes – Le mal est toujours là : à quand le prochain choc ?

Rédigé le 26 février 2018 par Philippe Béchade | Fed, Taux & Devises

Selon le CFMD (Centre for Microeconomic Data) de la Banque centrale de New York (celle que supervise William Dudley), l’encours de la dette totale des ménages américains a augmenté de 193 milliards de dollars au dernier trimestre 2017. Il atteint ainsi un sommet inégalé de 13 150 milliards de dollars à la fin de l’année 2017. Cela englobe les prêts hypothécaires, étudiants, automobiles et cartes de crédit.

Fed

Ouverture de Wall Street en portes de saloon mais la tournée au bar est offerte par la Fed

Rédigé le 7 février 2018 par Philippe Béchade | A la une, Fed, Taux & Devises

La Fed reste à la manœuvre (open bar en termes de liquidités pour les opérateurs chargés de sauver Wall Street). Mais c’est toujours la guerre des algos. En effet, le Dow Jones a déjà fait plusieurs embardées de +100 ou -100 points en l’espace de 20 minutes (après une perte de -200points en préouverture).

Taux marché obligataire Le 10 ans allemand 10 ans américain,

Tensions sur le marché obligataire

Rédigé le 2 février 2018 par Eric Lewin | A la une, Apprendre la Bourse, BCE, Fed, Statistiques et données macro

Sur le marché obligataire, actuellement, des tensions s’exercent et elles sont bien visibles. L’heure est à la remontée des taux longs, en Europe comme aux Etats-Unis. Où en sommes-nous ? Le 10 ans allemand, sous les 0,40% il y a un mois à peine, a dépassé les 0,70%. Le 10 ans américain, pour sa part, évolue au-dessus des 2,70% (un plus-haut de 4 ans !).

Janet Yellen lègue la Fed à Jerome Powell

Fed: Janet Yellen lègue à Jerome Powell une grosse patate chaude

Rédigé le 1 février 2018 par Philippe Béchade | A la une, Fed, Statistiques et données macro

Non, vous n’avez pas abusé de substance illicites (dommage, cela participerait au renforcement de notre PIB) : c’est bien Alan Greenspan qui a focalisé l’attention de Wall Street mercredi soir, et non sa fidèle disciple Janet Yellen (Fed) qui présidait un dernier FOMC de pure routine.

G20-world

Mario Draghi et son club secret banquiers d’affaires…

Rédigé le 25 janvier 2018 par Philippe Béchade | A la une, BCE, Fed, Statistiques et données macro

C’est la question que soulève le Gardian dans un article documenté qui éclaire un fait divers qui n’avait jusqu’à présent pas fait la Une des principaux médias financiers. Quelques entrefilets évoquaient la demande adressée par l’organisme de surveillance de l’UE à Mario Draghi l’enjoignant de ne plus participer aux réunions d’un club secret de banquiers d’affaires basé à Washington.

Fed

Partie de chaises musicales à la Fed

Rédigé le 17 janvier 2018 par Jim Rickards | Fed, Toutes les analyses

Jerome Powell, le successeur de Janet Yellen, reprendra les commandes de la Fed le 5 février 2018. Mais c’est déjà de l’histoire ancienne. Powell va suivre de très près la voie de Janet Yellen, alors ne vous attendez pas à un changement dans la politique de la Fed.

T-Bond

Attention au risque de remontée trop brutale du 30 ans US

Rédigé le 12 janvier 2018 par Mathieu Lebrun | Fed, Taux & Devises

Le T-Bond, le 30 ans américain est vraiment en situation à risque : les rendements poussent à la hausse… et le contrat du 30 ans est proche de casser un gros support. Comme on le voit sur le graphique hebdomadaire des contrats ci-dessus, nous avons un début de poussée baissière […]

Jerome Powell

Jerome Powell peut reprendre les rênes de la Fed en toute quiétude

Rédigé le 14 décembre 2017 par Philippe Béchade | Fed, Toutes les analyses

Jerome Powell peut reprendre les rênes de la Fed en toute quiétude. Janet Yellen lui laisse du plein emploi, de la croissance à 2,5% en 2018 et une inflation contenue. Il y a même une Tax Reform au pied du sapin ! C’est Noël avant l’heure pour le prochain patron de la Fed.

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Fed, BCE : on attend les banques centrales…

Rédigé le 13 décembre 2017 par Eric Lewin | A la une, BCE, Fed

Sans surprise tant elle est attendue, la Fed devrait annoncer ce soir le relèvement, d’un quart de point, de son principal taux directeur. Ce sera donc le troisième tour de vis monétaire de 2017, et certainement le dernier de l’année et de l’ère Yellen.

PBOC

Chine: la PBOC grande pourvoyeuse de croissance

Rédigé le 11 décembre 2017 par Philippe Béchade | A la une, BCE, Fed, Indices, sociétés et marchés

La Fed va resserrer le loyer de l’argent de 25 points, ce mercredi. La BCE va réduire de moitié son Quantitative Easing (QE) au 1er janvier. La normalisation monétaire semble en bonne voie. Pourtant, les marchés obligataires ne bronchent pas. Grâce en soit rendue à Banque Centrale chinoise (PBOC) qui, elle, laisse les vannes monétaires grandes ouvertes…

Janet Yellen

La course d’obstacles de Janet Yellen

Rédigé le 5 décembre 2017 par Jim Rickards | Fed, Taux & Devises, Toutes les analyses

Dans une analyse récente, j’ai comparé Janet Yellen à un athlète qui franchissait les obstacles lors d’une compétition d’athlétisme. Sa victoire, serait une hausse des taux, le 13 décembre.

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Les utilities : le secteur qui gagne quelle que soit la décision de la Fed en décembre

Rédigé le 27 novembre 2017 par Jim Rickards | Fed, Taux & Devises, Toutes les analyses

Vendredi dernier, nous avons vu que la Fed risquait de relever ses taux même si je pense que ça serait une erreur monumentale. Et je vous expliquais qu’un secteur bien particulier était extrêmement corrélé aux mouvements des taux : les utilities.

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Les utilities : le secteur qui gagne quelle que soit la décision de la Fed en décembre

Rédigé le 24 novembre 2017 par Jim Rickards | Fed, Taux & Devises, Toutes les analyses

Depuis 10 ans, la Réserve fédérale tente en vain de « stimuler » l’économie américaine. Elle a l’espoir d’obtenir des croissances nominale et réelle soutenues ainsi qu’une hausse de l’inflation. La raison de cet échec est la suivante : les obstacles à la croissance sont structurels et non monétaires. On ne peut résoudre […]

Janet Yellen

Au revoir Janet Yellen et merci « Mamie +70% » !

Rédigé le 21 novembre 2017 par Philippe Béchade | Fed, Taux & Devises, Toutes les analyses

Janet Yellen a annoncé lundi soir qu’elle quittera la Réserve fédérale dès l’investiture de Jerome Powell. Elle aurait pu pantoufler à la Fed jusqu’en 2024, au comité des gouverneurs. Elle aurait pu retrouver son poste de présidente de la Fed de San Francisco. Cela lui aurait permis de battre un […]

Fed

Trade asymétrique sur la hausse des taux de la Fed

Rédigé le 21 novembre 2017 par Jim Rickards | A la une, Fed, Taux & Devises

Le FOMC de la Fed se réunit le 13 décembre pour prendre une décision sur la politique de taux d’intérêt. C’est dommage qu’un tel « marché libre » soit si dépendant de la Fed.

Jay Powell : le nouveau président de la Fed qui ne changera rien

Rédigé le 10 novembre 2017 par Jim Rickards | A la une, Fed, Taux & Devises

La grande nouvelle de la semaine dernière est la nomination par le président Trump de Jerome « Jay » Powell comme nouveau président de la Réserve fédérale pour remplacer Janet Yellen à partir de février prochain.