Des chiffres chinois certifiés conformes !

Rédigé le 19 janvier 2016 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

La Chine, c’est un pays agréable et pas stressant. Les chiffres économiques obéissent au doigt et à l’œil quand il s’agit de rassurer les marchés. Un claquement des mains et tout rentre dans l’ordre… et il était temps : Shenzhen avait encore décroché de -3,56% lundi. Mais aujourd’hui, mardi, tout va […]

Même sans Wall Street, le CAC40 continue sa chute

Rédigé le 18 janvier 2016 par Mathieu Lebrun | Cac 40, Statistiques et données macro

En ce lundi, alors que Wall Street restera fermé pour cause de Martin Luther King Day et alors qu’aucune statistique majeure n’est attendue, nous aurons un peu de répit… du moins en terme d’actualité. Nous pourrons donc nous concentrer sur les niveaux techniques du CAC40. Et sur le CAC, tant […]

Le WTI passe sous les 30 $ et le SSE sous les 3 000 Pts

Rédigé le 13 janvier 2016 par Mathieu Lebrun | Analyses indices, Asiatiques, Matières Premières, Pétrole, Statistiques et données macro

Ca y est, nous connaissons les modalités de l’augmentation de capital de  CGG (FR0000120164). Les termes de cette opération (d’un montant de 350 M€) sont de trois nouvelles actions au prix unitaire de 0,66 € pour une ancienne, et font donc ressortir une décote d’environ 10% (0,66 € x3 = […]

Les supports lâchent…

Rédigé le 7 janvier 2016 par Mathieu Lebrun | Analyses indices, Indices, sociétés et marchés, Statistiques et données macro

La pression baissière est énorme encore aujourd’hui ; la panique gagne car la Chine continue d’inquiéter. La nouvelle dévaluation du Yuan annoncée ce matin par Pékin continue en effet de semer le doute chez les opérateurs quant à la croissance économique réelle de l’économie chinoise. Sur les marchés, l’indice de référence […]

La déferlante des indices PMI et SM

Rédigé le 6 janvier 2016 par Philippe Béchade | Analyses indices, Statistiques et données macro

Comme chaque début de mois, nous assistons à la déferlante des PMI et des ISM (enquêtes menées auprès des directeurs d’achats de biens et services des entreprises). Dans un contexte d’essoufflement de la croissance en Chine (croissance probablement pas supérieure à +4,5% et donc bien éloignée des +6,9% officiels), le baromètre mensuel Caixin/Markit […]

L’automobile au secours de la croissance des PMI

Rédigé le 16 décembre 2015 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés, Statistiques et données macro, Toutes les analyses

L’indice flash des directeurs d’achats « Composite » (qui agrège l’industrie et les services) ressort en baisse à 54 points au mois de décembre selon Markit : voilà qui nous ramène 2 mois en arrière, bien en dessous des 54,2 du mois de novembre. Le PMI des services a lui été mesuré à […]

Le PMI de Chicago, analysé en détails, est consternant

Rédigé le 1 décembre 2015 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Toutes les analyses

La FED qui se dit data dependent ne peut plus guère justifier une hausse de taux le 16 décembre, sinon en s’arc-boutant sur des chiffres officiels du Département du Travail traduisant un plein emploi que tout le monde sait totalement fictif. La « composante emploi » de l’indice PMI de Chicago progresse […]

Le merveilleux rebond (truqué) du PMI des services chinois…

Rédigé le 4 novembre 2015 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Toutes les analyses

Spectaculaire rebond de +4,3% de la bourse de Shanghai ce mercredi matin, au lendemain de l’abandon officiel de l’objectif des 7% de croissance pour 2015. Cependant, la Chine reste dans la « dialectique » ou le « sophisme » puisque Xi Jinping annonce 6,5% de croissance d’ici 2020. Pourtant chacun sait que la croissance […]

Statistiques : un vrai mauvais PMI… qui rassure les marchés

Rédigé le 30 septembre 2015 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Toutes les analyses

Ah, cela fait parfois plaisir de voir le marché fonctionner à nouveau comme au bon vieux temps où les mauvaises nouvelles économiques étaient de bonnes nouvelles pour Wall Street : les investisseurs saluent aujourd’hui un très mauvais indice des directeurs d’achats dans la région de Chicago (il plonge vers 48,7 en […]

L’ISM et le PMI des « services » c’est pareil, mais le résultat diverge une fois encore

Rédigé le 3 septembre 2015 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Toutes les analyses

Difficile décidément de se forger une conviction forte et pertinente de l’état de l’économie américaine puisque l’indice ISM (Institute for Supply Management) des « services » ressort à 59 contre 60,3 en juillet (génial, c’est mieux que les 58 prévus !). Mais l’autre « jauge » de l’activité dans le secteur des services aux États-Unis  – […]

PMI : La France chute, l’Espagne s’envole

Rédigé le 5 août 2015 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Toutes les analyses

Trajectoire totalement divergente en juillet entre la France et l’Espagne : l’indice des directeurs d’achats dans le secteur des « services » décroche de 54,1 vers 52 en France tandis qu’il explose de 56 vers 59,7 en Espagne. Les seuls « jobs d’été » sur la côte méditerranéenne de Barcelone à Cadix (hôtellerie/restauration) n’expliquent […]

Le PMI chinois ne se porte pas mieux que celui de la Zone euro

Rédigé le 23 avril 2015 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro, Toutes les analyses

HSBC calcule chaque mois un PMI concernant la Chine (il est considéré plus crédible que celui communiqué par Pékin) et celui du mois d’avril confirme le ralentissement de l’expansion de l’économie chinoise : le score s’établit à 49,2 contre 49,6. À 49,6 on pouvait encore croire à une incursion accidentelle […]

Les ménages américains béats

Rédigé le 17 octobre 2014 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

Les ménages américains n’en peuvent plus d’optimisme : l’indice du Michigan explose à 86,4 (meilleur score depuis l’été 2007) contre 84,1 en Septembre, déjouant l’anticipation d’une consolidation vers 83,5. Pour rappel, cet indice avait atteint son zénith historique en janvier 2007, 3 semaines avant l’annonce de la faillite de New Century Financial […]

Blythe Masters, la mère des subprime, quitte son poste

Rédigé le 4 avril 2014 par Philippe Béchade | Big caps, Statistiques et données macro

Blythe Masters, la célèbre directrice de la division chargée du négoce de matières premières chez JPMorgan Chase va quitter son poste. Si son nom ne vous dit rien, peut-être que l’évocation des Credit Default Swaps (CDS) réveille quelques souvenirs. Mme Masters n’est autre que l’inventeur de cette classe de dérivés […]

dettes souveraines

Crise dettes souveraines en zone euro : Mario Draghi n’est pas le Père Noël

Rédigé le 6 septembre 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Il est très tentant pour les gouvernements de vouloir proclamer la fin officielle de la crise en demandant à la banque centrale de masquer les vrais problèmes — ou du moins de les reporter dans le temps. De dire que c’est la faute de la BCE si on ne s’en sort pas — politiquement, rejeter la faute sur un économiste/financier vaut toujours mieux qu’assumer. Mais la BCE n’est pas le Père Noël.

BCE

Crise dettes souveraines en zone euro : les banques centrales prises au piège de leur laxisme monétaire

Rédigé le 5 septembre 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

On sait que les banques centrales ont habitué les banques commerciales à refinancer les emprunts d’Etat et l’activité de crédit (indexée sur les taux longs) à des conditions monétaires avantageuses.

BCE

Crise dettes souveraines en zone euro. Divergences franco-allemandes sur la politique monétaire : le problème des Eurobonds

Rédigé le 30 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Aujourd’hui, nous allons voir ce qui bloque sur LE sujet qui fâche : les Eurobonds et la politique monétaire.

BCE

Crise dettes souveraines en zone euro : Divergences franco-allemandes sur le rôle de la BCE

Rédigé le 29 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Nous avons vu, les 16, 17 et 18 mai derniers, quelles étaient les divergences franco-allemandes sur la politique budgétaire en zone euro. Nous allons aujourd’hui nous concentrer sur d’autres types de divergences entre les deux grands pays de la zone euro : d’abord le rôle et l’objectif des institutions « monétaires » ; ensuite le mode de fonctionnement de la zone euro.

taux d'intérêt

Zone euro : Divergence franco-allemande sur le pacte budgétaire (3/3) : et si l’Allemagne sortait de la zone euro ?

Rédigé le 18 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Ce dernier scénario revient à installer durablement la crise des dettes souveraines dans l’actualité économique et financière et à rendre non soutenables, d’un point de vue économique, social et politique, les nécessaires politiques de rigueur.

rigueur

Zone euro : Divergence franco-allemande sur le pacte budgétaire (2/3)

Rédigé le 17 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

J’ai développé hier mon premier scénario qui portait sur le maintien de politiques budgétaires rigoureuses, mais adoucies par différents leviers, notamment monétaires. Aujourd’hui, nous allons voir notre deuxième scénario possible : un changement de cap économique de l’Allemagne.

rigueur

Zone euro : Divergence franco-allemande sur le pacte budgétaire (1/3)

Rédigé le 16 mai 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Avec l’arrivée d’une nouvelle équipe dirigeante en France, les divergences franco-allemandes qui pouvaient être latentes ici ou là vont ressortir au grand jour. Ainsi, nous risquons fort de faire face à une aggravation de la crise des dettes souveraines dans la zone euro

hausse CAC40

Vente à découvert de la dette française : la spéculation peut être utile

Rédigé le 20 avril 2012 par Mory Doré | Apprendre la Bourse, BCE, Statistiques et données macro, Taux & Devises

Lundi dernier a été lancé un contrat à terme sur les emprunts d’Etat français. Lancement hautement polémique car plusieurs candidats à la présidentielle se sont emparés du sujet pour dénoncer la mainmise des spéculateurs sur l’avenir financier de notre pays. Derrière les effets de manche et le discours politique, qu’en est-il vraiment de ces ventes à découvert ?