Télécom : finalement, Orange ne rachètera pas Canal+ ; dommage pour Canal…

Rédigé le 23 février 2017 par Philippe Béchade | Actions, Big caps, IPO, OPA, opérations financières

Le PDG du groupe Bouygues (FR0000120503) avait réaffirmé qu’il n’y avait pas de reprise des pourparlers en vue d’un rapprochement avec Orange (FR0000133308) (après l’échec du mariage qui semblait pratiquement conclu fin 2015 mais qui capotera  définitivement 1er avril 2016). A présent, c’est au tour de Stéphane Richard, le PDG d’Orange, de […]

Peugeot serait en négociations avancées avec General Motors pour racheter Opel et Vauxhall

Rédigé le 14 février 2017 par Philippe Béchade | Actions, Big caps, IPO, OPA, opérations financières

La rumeur, lancée par Bloomberg, est reprise en boucle par la plupart des chaines financières, dont BFM Business. Donc vous êtes probablement déjà au courant : Peugeot (FR0000121501) serait en négociations avancées avec General Motors en vue du rachat d’OPEL et Vauxhall, les filiales allemandes et britanniques du groupe américain. […]

au revoir Mickey

Eurodisney quitte la Bourse après un conte sans happy-end

Rédigé le 14 février 2017 par Eric Lewin | Actions, IPO, OPA, opérations financières, Mid et Small Caps

Je me rappelle avec nostalgie l‘époque de l’introduction en Bourse d’Eurodisney (FR0010540740). J’étais encore à l’Université Paris Dauphine et j’allais, entre 12h30 et 14h30, à la Bourse de Paris. En 1989, l’IPO d’Eurodisney fut l’un des évènements de l’année. Le Parc de Marne la Vallée n’était pas encore ouvert mais […]

Les LBO, un financement à double tranchant

Rédigé le 7 février 2017 par Eric Lewin | Actions, IPO, OPA, opérations financières

L’histoire semble se répéter. J’ai comme une impression de déjà-vu. Nous sommes à la fin des années 2000, en pleine crise financière, et les LBO (Leverage Buy Out, ou AEL en français pour Achat à Effet de Levier) sont sous pression, sérieusement ébranlés même.

Atos rachète Anthelio Healthcare Solutions

Rédigé le 13 septembre 2016 par Eric Lewin | Big caps, IPO, OPA, opérations financières, Mid et Small Caps

ATOS (FR0000051732) prend quasiment 2% suite à l’acquisition d’Anthelio Healthcare Solutions, le plus grand fournisseur indépendant de solutions technologiques dans le domaine de la santé. Le groupe français paye 275 millions de dollars en cash, soit un multiple de 8,5 fois la Ve/ebit 2017… Rien de très cher pour une […]

Sanofi émet une obligation de 3 milliards d’euros

Rédigé le 12 septembre 2016 par Eric Lewin | IPO, OPA, opérations financières

Sanofi a levé 3 milliards d’euros via une émission obligataire. Les entreprises préfèrent en effet recourir au marché qu’augmenter leur capital alors que les augmentation de capital étaient légion il y a quelques années. La faute, bien entendu, à des conditions de crédit particulièrement attractives. Il est, pour une grande entreprise, […]

Des débuts en Bourse difficiles pour DBT

Rédigé le 7 septembre 2016 par Eric Lewin | IPO, OPA, opérations financières, Mid et Small Caps

On ne peut pas dire que DBT (FR0013066750) le spécialiste des bornes de recharge rapide, réussisse son parcours boursier depuis son intrioduction en Bourse en décembre dernier Déjà, l’IPO s’était faite au forceps avec une sortie en bas de fourchette à 6,46 euros par action. Et depuis, cela ne s’est pas arrangé […]

OPA de Microsoft sur LinkedIn pour 6 fois le montant de Nokia

Rédigé le 13 juin 2016 par Philippe Béchade | Actions, Big caps, Indices, sociétés et marchés, IPO, OPA, opérations financières

Tiens, pour une fois, ce n’est pas un gros rachat orchestré par un groupe chinois insatiable qui fait la une à Wall Street ou en Europe (Jack Ma s’était illustré en rachetant vendredi 2 grands crus dans le Bordelais). Microsoft achète LinkedIn C’est cette fois Microsoft (US5949181045) qui se lance […]

Compagnie des Alpes : quand le tourisme français devient chinois

Rédigé le 7 juin 2016 par Eric Lewin | Actions, IPO, OPA, opérations financières

Après l’OPA sur Club Med, Fosun monte au capital de la Compagnie des Alpes : il faut croire que les touristes chinois ne sont pas les seuls à être friands de la France : les investisseurs issus de l’Empire du Milieu le sont aussi ! Les Chinois se positionnent dans le tourisme […]

Les introductions en Bourse (IPO) depuis le début de l’année

Rédigé le 30 mai 2016 par Eric Lewin | Actions, Indices, sociétés et marchés, IPO, OPA, opérations financières, Mid et Small Caps

Il y a eu quatre IPO depuis le début de l’année. Elles sont toutes les quatre en territoire négatif. Eric Lewin fait un bref retour sur ces IPO. Les valorisations, dans le cadre d’une IPO, sont déconnectées de la réalité, beaucoup trop importantes. C’est le cas pour GeNeuro, Kerlink, ASIT […]

Rapprochement entre TECHNIP et l’Américain FMC Technologies

Rédigé le 19 mai 2016 par Mathieu Lebrun | Big caps, IPO, OPA, opérations financières, Matières Premières, Pétrole

TECHNIP (FR0000131708) et l’Américain FMC Technologies (une autre parapétrolière proposant des solutions et des technologies de pointe à forte valeur ajoutée) ont annoncé ce matin (19 mai) un projet de fusion par apport de titres. En pratique, compte tenu des valorisations respectives, les parités retenues seront les suivantes : les actionnaires de […]

La Fnac veut vraiment se payer le contrat de confiance

Rédigé le 21 avril 2016 par Philippe Béchade | Actions, IPO, OPA, opérations financières

La Fnac (FR0011476928) rehausse son offre d’achat sur Darty (GB0033040113) à 153 pence par titre. Cela pourrait constituer une information banale, sauf qu’il s’agit de la 2e surenchère… en une demi-journée (Groupe Fnac avait porté son offre à 145 pence ce matin). Conforama – filiale du groupe sud-africain Steinhoff – […]

Un consortium chinois rachèterait le plus grand élevage bovin australien

Rédigé le 19 avril 2016 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés, Interviews, IPO, OPA, opérations financières, Toutes les analyses

La Chine n’en finit plus de rafler des terres agricole partout où une opportunité se présente sur la planète. Après l’annonce du rachat de trois exploitations dans le Berry (en jouant sur de subtiles réglementations françaises qui autorisent une exploitation par des propriétaires étrangers à condition de revendre une partie […]

Awox : on aimerait y croire… mais il est encore trop tôt

Rédigé le 19 avril 2016 par Eric Lewin | IPO, OPA, opérations financières, Mid et Small Caps, Toutes les analyses

Nous commençons à avoir du recul sur le dossier AWOX (FR0011800218), qui a fait ses premiers pas en Bourse il y a deux ans. Si vous me lisez depuis quelque temps, vous savez que je n’aime pas particulièrement participer aux IPO. Comme je l’ai déjà dit, notamment dans cet article, […]

Possible rachat de l’AC Milan par un milliardaire chinois

Rédigé le 15 avril 2016 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés, Interviews, IPO, OPA, opérations financières, Toutes les analyses

Décidément, cette semaine restera jusqu’au bout marquée par une sorte d’omniprésence de la Chine dans les discussions qui fusent à travers les salles de marché. Les Chinois ne font pas que fabriquer des maillots de foot, ils veulent à présent acheter les clubs européens qui vont avec ! Après le […]

Que cache le récent activisme capitalistique de Bercy ?

Rédigé le 8 avril 2016 par Philippe Béchade | Big caps, IPO, OPA, opérations financières, Statistiques et données macro, Toutes les analyses

On prêtait à l’État français l’intention de « refaire un peu de cash » en liquidant certaines de ses participations. Mais c’est un schéma inverse qui se dessine avec une série d’annonces tombées aujourd’hui. Que cache le récent activisme capitalistique de Bercy ? L’État annonce simultanément avoir franchi en hausse le seuil […]

Opération agressive de BJ Invest sur HiMedia : Quel but ?

Rédigé le 8 avril 2016 par Eric Lewin | Actions, Indices, sociétés et marchés, IPO, OPA, opérations financières

Ça s’agite au capital de Hi-Media (FR0000075988) ! Le fonds BJ Invest dépasse désormais les 15% du capital du spécialiste de la publicité digitale. S’il envisage de poursuivre des achats d’actions, il ne souhaite pas acquérir le groupe. En clair, il ne dépassera pas non plus le seuil entraînant l’obligation […]

Chute abyssale de revenus pour les banques d’affaires

Rédigé le 5 avril 2016 par Philippe Béchade | Actions, Indices, sociétés et marchés, Interviews, IPO, OPA, opérations financières, Toutes les analyses

Avec une entame d’année boursière calamiteuse et le resurgissement de la volatilité, les introductions en bourse (IPO), les fusions acquisitions, les émissions obligataires, les rachats de titres, le trading pour compte propre (proper trading) ont connu un ralentissement d’une brutalité dont ne trouve pas trace depuis l’été 2010 en Europe […]

Sodexo entre au CAC40 : quel est son potentiel ?

Rédigé le 22 mars 2016 par Eric Lewin | Actions, Analyses indices, Cac 40, Indices, sociétés et marchés, Interviews, IPO, OPA, opérations financières, Toutes les analyses

Depuis lundi, Sodexo (FR0000121220) est l’une des 40 valeurs qui composent l’indice parisien, le CAC 40. Je trouve que cette intégration est assez logique car la capitalisation du leader mondial du service aux entreprises atteint près de 15 M€, soit trois fois celle d’Alstom, qu’il remplace, donc. Entrée historique de […]

Fimalac s’ajuste en forte hausse

Rédigé le 16 mars 2016 par Eric Lewin | Indices, sociétés et marchés, IPO, OPA, opérations financières, Mid et Small Caps, Toutes les analyses

L’action Fimalac (FR0000037947) prend plus de 22% et se rapproche des 101€, cours de l’OPA simplifiée. Cette opération porte sur 6,3% du capital et va permettre au groupe d’annuler les actions achetées via cette offre. Bien entendu, nous vous conseillons d’apporter vos titres à l’offre à laquelle l’actionnaire principal ne […]

Hypothèse de rachat de Zodiac

Rédigé le 16 mars 2016 par Eric Lewin | Actions, Indices, sociétés et marchés, Interviews, IPO, OPA, opérations financières, Toutes les analyses

Cette hypothèse maintes fois évoquée n’est plus du domaine du rêve dans la mesure où la direction de Zodiac (FR0000125684) n’est pas opposée à une offre de rachat raisonnable. Apparemment, cela ne suffit pas à faire rebondir le titre, en recul de plus de 4% actuellement. Et si Zodiac se […]

OPA sur Grand Marnier

Rédigé le 15 mars 2016 par Eric Lewin | Actions, Indices, sociétés et marchés, Interviews, IPO, OPA, opérations financières, Toutes les analyses

L’une des valeurs les plus chères de la cote va être rachetée. En effet, le groupe italien Campari (IT0003849244) propose de racheter le groupe français Grand Marnier au prix de 8050€, soit une prime de plus de 60% par rapport au dernier cours coté. Une aubaine pour les actionnaires du […]