eric lewin risques des marchés valeurs technologiques

Ouf, l’emploi US se dégrade

Rédigé le 14 novembre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Les chiffres de l’emploi US se dégradent (+12.000 à 290.000). Ouf, on a eu chaud ! La pause boursière de mercredi aurait pu dégénérer en correction plus appuyée… Mais avec un horizon de hausse de taux repoussé au-delà de mi-2015 (les propos de James Lockhart ce midi sur les dangers […]

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La croissance, tirée par l’Espagne et la Grèce

Rédigé le 11 novembre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Eurostat est tout heureux d’annoncer une hausse de +0,2% du PIB global de la zone euro a troisième trimestre. Il atteint même +0,8% en rythme annuel au lieu de +0,7% anticipé. Le salut semble venir du Sud (l’Allemagne est en panne à +0,1%) et notamment de l’Espagne, dont le PIB progresse de 0,5% […]

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La BCE ne se transformera pas en « bad bank »

Rédigé le 6 novembre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

La BCE ne se transformera pas en « bad bank », elle en est certaine. Elle n’enregistre au pire que 1,5% de taux défaut sur certaines créances depuis 2008, 0,04% seulement sur le crédit à la consommation… mais que va t’elle racheter pour parvenir à 1 000 milliards d’euros puisque les banques […]

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BCE: l’euro plonge

Rédigé le 6 novembre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

L’euro plonge sous les 1,24 dollar. Le marché n’a plus aucun doute sur l’injection de 1 000 milliards d’euros par la BCE d’ici 2 ans. Si la « Buba » s’est enfin « couchée » sur la reflation du bilan de la BCE, c’est qu’elle considère que nous sommes DEJA en déflation. Le piège se […]

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BCE: print Forrest, print

Rédigé le 6 novembre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Euphorie sur les marchés : Mario Draghi confirme l’objectif de regonfler le bilan de la BCE au niveau de mars 2012. Et ce, en dépit de l’opposition formelle de la Bundesbank à un chiffrage de la reflation. La Bundesbank se serait donc « couchée », Draghi a gagné: le CAC 40 prend +1,5% mais […]

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Un choc pour les spécialistes de l’or noir

Rédigé le 4 novembre 2014 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Le baril de pétrole à 75$ (même si c’est 75,8 pour le WTI), c’est un choc pour les spécialistes de l’or noir. Le « Brent » sous les 80$, on y est presque également (à 82$ sur l’ICE), alors qu’il cotait encore 115$ le 23 juin dernier. Très clairement, l’Arabie saoudite est […]

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Wall-Street mise sur une déculottée des Démocrates

Rédigé le 4 novembre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

En dehors de la fuite en avant de la Bank of Japan dans la monétisation totale de la dette annoncée vendredi, une partie de la hausse de Wall Street s’expliquerait également par des sondages très défavorables au camp Démocrate – ce qui préfigurait une raclée électorale aussi bien à la […]

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Mistral russes : le mystère est levé

Rédigé le 30 octobre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Malgré les tergiversations de Michel Sapin, c’est a priori la fin du suspens en ce qui concerne les Mistral russes. Les deux porte-hélicoptères devraient bien être livrés à la Russie, le premier des deux est en cours de tests depuis le mois de juin devrait voguer vers la Russie dès mi-novembre. […]

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En réalité, fort risque sur les banques

Rédigé le 30 octobre 2014 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Le diable se niche dans les détails : alors que le plupart des commentaires se focalisent sur les 13 banques qui n’ont définitivement pas satisfait aux critères des stress-tests de la BCE, tout le monde ou presque passe à côté d’un « détail » à 137 milliards d’euros ! Il s’agit de […]

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Les nouveaux stress tests pas convaincants ?

Rédigé le 30 octobre 2014 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

Mais que se passe-t-il qui vient troubler la sérénité matinale des marchés et les faire replonger de -2,5% en ligne droite en moins de 3 heures (pratiquement -100 points perdus sur le CAC40) ! Le fauteur de trouble s’appelle Andrea Enria : c’est le président l’Autorité bancaire européenne (ABE) qui a […]

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Malgré la fin du QE3, la Fed rachète tout

Rédigé le 30 octobre 2014 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

La fin du QE3, éteint mercredi soir par la FED, ne marque pas l’arrêt des achats de Bons du Trésor et de MBS (contrairement à ce qu’on aurait instinctivement imaginé). En effet, après 4.000 Mds$ d’actifs rachetés par 3 quantitative easings successifs et un bilan porté à 4.500 Mds$, si […]

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La faillite du fonds de DSK

Rédigé le 30 octobre 2014 par Philippe Béchade | Big caps, Toutes les analyses

Le suicide de l’associé israélien de Dominique Strauss Kahn, Thierry Leyne, avait fait le buzz il y a une semaine. Cette fois-ci, la structure co-dirigée par l’ex-patron du FMI (Assaya Assets Management) est en perdition et placée sous le régime des faillites au Luxembourg, après tout juste un an d’existence (DSK a […]

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La Fin du QE3… sans remontée des taux

Rédigé le 29 octobre 2014 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

La FED confirme ce soir l’arrêt du QE-3 mais maintient la locution « taux bas durant une période considérable ». Cette petite formule magique euphorisait Wall Street chaque fois qu’elle figurait dans une déclaration, un communiqué ou des « minutes »… Mais ce n’est visiblement pas le cas ce mercredi 29 octobre puisque les […]

Y a-t-il un pilote dans l’avion ?

Rédigé le 29 octobre 2014 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés, Toutes les analyses

Le 24 octobre dernier, j’écrivais dans La Bourse au Quotidien un article intitulé Deutschland geht kaputt. Il n’est pas paru une statistique depuis le 20 octobre qui ait démenti le sentiment que la croissance allemande n’est plus que l’ombre de ce qu’elle a été dans un passé relativement récent… et […]

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Chute des commandes de biens durables aux USA

Rédigé le 28 octobre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Les commandes de biens durables US ont chuté de -1,3% en septembre au lieu d’un rebond de +0,2% attendu après le déclin en trompe l’œil de -18,4% au mois d’août (chute des commandes aéronautiques qui s’étaient envolées le mois précédent). Hors Transports, l’indice recule de -0,2%, tout comme le mois […]

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La Banque de Suède réduit ses taux

Rédigé le 28 octobre 2014 par Philippe Béchade | Matières Premières, Toutes les analyses

La Banque de Suède (la Riksbank) réduit d’un seul coup d’un seul son directeur de 0,25% à 0,00% (et non 0,1% comme attendu par le consensus) et ajoute que ses taux ne remonteront pas avant la mi-2016 (comme ça, c’est réglé).  L’inflation affiche un recul de -0,4% sur 12 mois en Suède… […]

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On ne change rien au budget 2015… vraiment ?

Rédigé le 27 octobre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

On ne change rien au budget 2015… mais 3,6 à 3,7 Mds€ d’économies vont être réalisées, affirme Michel Sapin ! Qu’on se rassure, aucun contribuable ne devrait être blessé ou lésé dans le cadre de cette réduction supplémentaire de dernière minute des déficits : ils vont fondre d’eux même grâce au […]

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La réélection de Dilma Roussef sanctionnée par les marchés

Rédigé le 27 octobre 2014 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés, Toutes les analyses

La réélection de Dilma Roussef lourdement sanctionnée par la bourse de Sao Paulo avec un plongeon instantané de -5%. Les marchés misaient sur l’élection d’Aecio Neves, le favori des Etats-Unis (et pro-américain assumé) qui avait déjà indiqué que la future politique économique serait menée par l’ex-Président de la banque centrale […]

Deutschland geht kaputt (l’Allemagne est foutue) : achetez des ETF bear

Rédigé le 24 octobre 2014 par Philippe Béchade | Analyses indices, Indices, sociétés et marchés, Toutes les analyses

Oui, il s’agit bien d’une provocation, mais elle n’est pas de nous mais du très sérieux Die Zeit du 26 juin 2013 repris dans une toute aussi sérieuse émission économique sur la chaîne ARD qui s’inspire des récentes déclarations de Wolfgang Schaüble, lesquelles recoupent en grande partie les critiques de l’ex-Chancelier Kohl. […]

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L’indice du Conférence Board sort en hausse

Rédigé le 23 octobre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Les bonnes surprises s’enchaînent à Wall Street. Après la hausse de 0,5% des prix immobiliers, l’indice avancé du Conference Board (« leading indicators ») ressort en hausse de 0,8% en septembre, après une stagnation en août.  Les opérateurs continueront-ils de s’accrocher au scénario d’une poursuite du QE3 (évoqué par James Bullard) à […]

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Vive la sortie de crise aux Etats-Unis !

Rédigé le 23 octobre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Selon le dernier sondage de la NFCC (National Fondation nationale for Credit Counseling, une sorte d’observatoire du prêt à la consommation aux Etats-Unis) ce sont pas moins de 92% des détenteurs d’un crédit qui redoutent de se retrouver à tout moment à court d’argent.  Parmi les postes les plus sensibles, il y […]

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Petite inflation aux USA… et pouvoir d’achat en berne

Rédigé le 22 octobre 2014 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Les prix à la consommation aux États-Unis affichent +0,1% en septembre à +1,7% en rythme annuel. Plus surprenant, le core rate, calculé hors prix de l’énergie (-0,7%) et denrées alimentaires (+0,3%), progresse également de +0,1%. L’explication réside en grande partie dans la hausse des coût médicaux, plus celui des études : […]