Bide du premier LTRO de la BCE

Rédigé le 18 septembre 2014 par | Indices, sociétés et marchés Imprimer

Le premier LTRO de la BCE a fait un bide ce matin:  les banques n’ont emprunté que 82,602 Mds€ sur les 400 Mds€ qui leur étaient offerts sur 5 ans, dans le cadre du premier TLTRO  (à un taux plus qu’attractif de 0,15%). 1/5e seulement a été alloué… et 40% des banques n’ont rien demandé (aucun projet de crédits supplémentaires à l’économie réelle).

Les spécialistes s’attendaient déjà à une demande faible, de l’ordre de 130 à 150 Mds€… mais là, c’est le bide complet.

En conclusion, les banques signifient qu’elles n’ont identifié qu’environ 80 Mds€ d’opportunité de prêts « à l’économie réelle » cet automne (soit 20% des liquidités à leur disposition).

Dans le détail, les plus gros « demandeurs » sont des banques en difficulté (surtout italiennes) qui prennent l’argent pour offrir du crédit… à elles mêmes (avant le passage des « stress tests » de l’automne).

Les spécialistes anticipent une demande de 200 Mds€ en décembre, soit 50% du second TLTRO programmé en 2014.

Ph.B

 

 

Mots clé : - - -

Philippe Béchade
Philippe Béchade
Rédacteur en Chef de la Bourse au quotidien

 

Philippe Béchade rédige depuis 15 ans des chroniques macro-économiques et boursières ainsi que de nombreux essais financiers.

Intervenant régulier sur BFM Business depuis mai 1995, il est arbitragiste de formation, analyse technique et fut en France l’un des tout premiers traders et formateur sur les marchés à terme. Rédacteur et analyste contrarien pour la Bourse au Quotidien, vous trouverez son fil de news en temps réel sur cette page ou sur Twitter

Laissez un commentaire