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Philippe Béchade
Rédacteur en Chef de la Bourse au quotidien

 

Philippe Béchade rédige depuis 15 ans des chroniques macro-économiques et boursières ainsi que de nombreux essais financiers.

Intervenant régulier sur BFM Business depuis mai 1995, il est arbitragiste de formation, analyse technique et fut en France l’un des tout premiers traders et formateur sur les marchés à terme. Rédacteur et analyste contrarien pour la Bourse au Quotidien, vous trouverez son fil de news en temps réel sur cette page ou sur Twitter

Une flèche rouge vers le bas, une verte vers le haut

Activité dans le secteur tertiaire américain : un nouveau cas flagrant de « dissonance cognitive »

Rédigé le 3 octobre 2018 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

Nouveau cas de « dissonance cognitive » concernant l’activité dans le secteur tertiaire (non manufacturier) aux Etats-Unis au mois de septembre. Vous pouvez lire à quelques minutes d’intervalle que l’indice ISM (Institut for Supply Management) des « services » a progressé beaucoup plus fortement que prévu, à 61,6, contre 58,5 en août (déjouant largement […]

Courbes statistiques avec le drapeau américain

Les 27 000 points du Dow Jones sont à portée de main, avec des chiffres américains du jour inespérés !

Rédigé le 3 octobre 2018 par Philippe Béchade | Analyses indices, Indices, sociétés et marchés, US

Qui peut croire que la promesse italienne de réduire le déficit budgétaire de 2,4% en 2019 à 2% en 2021 sera tenue ? C’est pourtant cette perspective qui a rassuré Wall Street dès le début de la matinée et qui préfigurait un nouveau record absolu du Dow Jones dès l’ouverture. […]

Entrepôt Amazon à Kent, dans l'Etat de Washington

Amazon plus généreux ? Il y a encore de la marge !

Rédigé le 3 octobre 2018 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

La nouvelle la plus symbolique en Europe, c’est le creusement à 300 points de base du spread BTP italien/Bund allemand. Aux Etats-Unis aussi, un symbole est largement commenté. Amazon (US0231351067-AMZN) annonce accorder un salaire minimum de 15$ de l’heure (le plus bas était de 10$/h dans les entrepôts à Austin, […]

Campus de l'université de Columbia

Après les sanctions douanières, Trump envisage de restreindre l’accès aux filières universitaires

Rédigé le 2 octobre 2018 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

A peine la refonte de l’ALENA vient-elle d’être entérinée (après d’âpres négociations avec le Canada qui, loin de se coucher comme le Mexique, a tout négocié pied à pied et jusqu’à la dernière heure dimanche) que le président américain Donald Trump mobilise déjà les vaisseaux engagés dans l’opération NAFTA (traduction […]

Spread de taux en hausse entre le BTP italien et le Bund allemand

Le spread BTP/Bund dépasse les 300 points : du jamais vu depuis 2013

Rédigé le 2 octobre 2018 par Philippe Béchade | BCE, Taux & Devises

Les indices européens avaient rouvert sur un repli moyen de 0,6% ce mardi, ils n’ont pas tardé à doubler leurs pertes alors que le spread (écart de taux) entre les 10 ans italien (le BTP) et le 10 ans allemand (le Bund) vient de franchir le cap des 300 points […]

Actions - chute

ISM vs PMI et autres dissonances cognitives…

Rédigé le 1 octobre 2018 par Philippe Béchade | Actions, Indices, sociétés et marchés

Une nouvelle fois, les jauges de l’activité manufacturière aux Etats Unis nous plongent en pleine dissonance cognitive: Selon l’institut allemand IHS-Markit -réputé pour son sérieux- l’indice PMI américain s’est inscrit en hausse de 54,7 à 55,6 en septembre, au plus haut de 4 mois. Quelques minutes plus tard, c’est au […]

dollar - yuan - Etats-Unis - Chine

La FED est certes moins accommodante, mais elle est surtout inquiète de la guerre commerciale

Rédigé le 1 octobre 2018 par Philippe Béchade | Indices, sociétés et marchés

Après avoir soupesé chaque terme et entendu Jerome Powell en conférence de presse à la suite de la réunion de la FED en milieu de semaine dernière, Wall Street a estimé que l’élément principal à en retenir était la suppression de l’adjectif « accommodant », accolé depuis 9 ans à […]

Wall Street

Wall Street vers de nouveaux sommets : il suffit de changer les têtes d’affiche

Rédigé le 1 octobre 2018 par Philippe Béchade | Actions, Analyses indices, Big caps, Indices, sociétés et marchés, US

Wall Street entame le 4ème trimestre en fanfare ! Ça part très fort avec un « gap » à la hausse de 80 points sur le Dow Jones (qui prend +0,9%) et un S&P500 à +0,8%. A 0,3 ou 0,4% près, ce sont de nouveaux records absolus qui pourraient tomber dès le […]

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Les PMI « définitifs » sont « bof »… et Trump va nous distribuer des baffes

Rédigé le 1 octobre 2018 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

Pour une fois, les PMI définitifs sont aussi proches que possible des estimations initiales. En conséquence, il n’y a pas de mauvaises surprises à ajouter aux mauvaises surprises, c’est toujours ça. Mais les conjoncturistes retiendront que l’activité manufacturière en Allemagne est bien aussi « pire » qu’en première estimation, soit un recul […]

Tesla

Tesla : attention, une enquête de la SEC peut en masquer une autre (gare aux révélations inattendues)

Rédigé le 28 septembre 2018 par Philippe Béchade | Actions, Big caps, Indices, sociétés et marchés

Tesla chute de 12% ce vendredi : c’est un sérieux trou d’air, mais le titre s’échange autour de 270$. La nuit dernière, nous l’avons vu chuter de quasiment 15%, jusque vers 265$ : il menaçait alors d’enfoncer son plancher du mois de juillet. La raison est connue et ne devrait […]

Wall Street

Les ménages américains euphorisés par Wall Street

Rédigé le 28 septembre 2018 par Philippe Béchade | Analyses indices, Indices, sociétés et marchés, Statistiques et données macro, US

Nouvelle séance « compliquée » pour l’euro, qui subit depuis ce vendredi matin des attaques consécutives à la présentation d’un budget italien en déficit plus ample que prévu (2,4% contre 1,8% anticipé) et cette faiblesse initiale est renforcée par de « bons chiffres » publiés aux Etats-Unis dans l’après-midi. Tout est maintenant connu et […]

Logements neufs aux Etats-Unis

Les surprenants paradoxes du marché immobilier américain

Rédigé le 27 septembre 2018 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

Voilà qui brouille un peu les cartes : après le spectaculaire rebond des ventes de logements neufs publié la veille (+3,5%), on découvre un repli bien plus fort que prévu (-1,8% à 104,2) de l’indice des promesses de ventes de logements anciens en août (chiffre compilé par la Fédération nationale […]

Cours de l'euro-dollar (graphique)

Le dollar repasse au-dessous des 1,17/€ (avec de bonnes raisons)

Rédigé le 27 septembre 2018 par Philippe Béchade | EUR/USD, Taux & Devises

La remontée de l’euro vers 1,1815/$ (résistance majeure testée du 7 au 14 juin dernier) du lundi 24 septembre, suite à l’évocation d’une conjoncture « vigoureuse » par Mario Draghi, constitue ce qu’on appelle typiquement un « bull trap » (un faux signal haussier). L’euro ne s’est hissé vers 1,18/$ que pour mieux retomber […]

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La fin des hésitations sur le CAC40 ?

Rédigé le 27 septembre 2018 par Philippe Béchade | Analyses indices, Cac 40, Indices, sociétés et marchés

Ce mercredi 26 septembre aura-t-il été la séance charnière qui mettra fin aux atermoiements du CAC40 depuis la journée des « 4 sorcières » ? L’indice parisien a débordé les 5 500 points avec de surcroît une clôture au plus haut à 5 512 points hier (+0,61%). Le problème, c’est que l’indice phare a […]

Le président américain Donald Trump

Après l’OPEP, le Canada : la « méthode brutale, ils ne comprennent que ça » !

Rédigé le 27 septembre 2018 par Philippe Béchade | Matières Premières, Pétrole

Les vitupérations de Donald Trump, ses insultes à l’encontre de l’OPEP à la tribune de l’ONU, auraient finalement porté leurs fruits (ainsi que d’aimables pressions du Pentagone, qui assiste l’Arabie saoudite et les Emirats arabes unis dans leur guerre sauvage au Yémen) : d’après des sources proches de Riyad citées […]

Graphe des ventes de logements neufs aux Etats-Unis

Immobilier aux Etats-Unis… toujours pas de « bulle », mais ça mousse !

Rédigé le 26 septembre 2018 par Philippe Béchade | Statistiques et données macro

Wow ! Voilà ce qui nous vient spontanément en découvrant le chiffre des ventes de logements neufs au mois d’août. Les ventes ré-accélèrent brusquement, de +3,5% (à 629 000 transactions annuelles), alors qu’elles avaient reculé de 1,7% en juillet (faute de main d’œuvre mais aussi du fait de la hausse […]

Siège de la Deutsche Bank

Que valent les démentis des rumeurs de fusion avec Deutsche Bank ?

Rédigé le 26 septembre 2018 par Philippe Béchade | IPO, OPA, opérations financières

D’ailleurs, sont-ce de vrais démentis ? Décryptons par exemple les dénégations de James von Moltke, le CFO (directeur financier) de la Deutsche Bank : « Nous sommes constamment étonnés par ce qui passe à travers les filtres des rédactions et qui paraît dans la presse ». Est-il juste étonné du « rendu » de […]

Le président américain Donald Trump à la tribune de l'ONU

Petit florilège de ce qu’il fallait retenir de l’intervention de Donald Trump à l’ONU

Rédigé le 26 septembre 2018 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Donald Trump a prononcé un court discours à la tribune de l’ONU : il a rappelé que les Etats-Unis n’aident que les pays qui soutiennent le sien, que ni l’Amérique ni ses entreprises ne supporteraient des accords « inéquitables » et que tous ceux qui posent problème seront dénoncés. Tous les pays […]

Michael Kors

Michael Kors change de dimension (et de nom) avec le rachat de Versace

Rédigé le 25 septembre 2018 par Philippe Béchade | Actions, Big caps, Indices, sociétés et marchés

L’annonce du rachat de la maison de couture Versace (qui a inspiré un récente docu-fiction diffusé sur Canal+) par Michael Kors plaît à Wall Street puisque le cours de l’acquéreur progresse de 1%. Michael Kors (10Mds$ de capitalisation) s’offre la maison de luxe italienne pour 2Mds$ (environ 1,7Mds€) en rachetant […]

Le président américain Donald Trump

La politique économique de Trump beaucoup plus populaire qu’il n’y paraît selon CNBC

Rédigé le 25 septembre 2018 par Philippe Béchade | Toutes les analyses

Nous ne sommes pas toujours très confiants dans les sondages. Ceux de CNBC soient potentiellement biaisés par des panels de type CSP+ et ++ peu représentatifs de la population. Mais la dernière enquête d’opinion CNBC All America Economic Survey ce mardi midi donne à réfléchir : 61% des Américains (et […]

Rod Rosenstein

Rod Rosenstein out ! Complots et trahison à la Maison-Blanche, épisode 27

Rédigé le 24 septembre 2018 par Philippe Béchade | Analyses indices, Indices, sociétés et marchés, US

Ah ! Cela faisait longtemps – une semaine – que la Maison-Blanche n’avait pas été le théâtre d’un scandale en coulisses ou d’un complot. Et plus longtemps encore qu’un membre de l’administration n’avait été congédié avec pertes et fracas. La foudre Trumpienne vient cette fois de s’abattre sur le sous-procureur général […]

Comcast - media - audiovisuel

L’audiovisuel anglo-saxon de plus en plus concentré

Rédigé le 24 septembre 2018 par Philippe Béchade | Actions, Indices, sociétés et marchés

C’est la journée des rachats dans l’audiovisuel anglo-saxon ! Fox (US90130A1016-FOXA) avait lancé une offre initiale sur le britannique Sky à 14$ par titre, mais Comcast (US20030N1019-CMCSA) avait surenchéri. Le réseau fondé par Rupert Murdoch avait fini par proposer 20,5$ par titre, ce qui semblait astronomique, et semblait tenir la corde… […]